кривой - Последние новости [ Фото в новостях ] | |
Банк Японии сохранил отрицательную процентную ставку и контроль над кривой доходности во вторник, а также сохранил свой «голубиный» прогноз на заключительном заседании года. Совет Банка Японии во главе с управляющим Кадзуо Уэдой единогласно решил сохранить отрицательную процентную ставку в размере 0,1 процента по текущим счетам, которые финансовые учреждения держат в центральном банке. mt5.com »
Банк Японии сохранил отрицательную процентную ставку и контроль над кривой доходности во вторник, а также сохранил свой «голубиный» прогноз на заключительном заседании года. Совет Банка Японии во главе с управляющим Кадзуо Уэдой единогласно решил сохранить отрицательную процентную ставку в размере 0,1 процента по текущим счетам, которые финансовые учреждения держат в центральном банке. news.instaforex.com »
Аналитики MUFG Bank отмечают, что сообщение Федеральной резервной системы о том, что рост инфляции является "временным", заслуживает доверия. Они считают, что риск более резкого скачка доходности выше пока остается низким. teletrade.ru »
Аналитики MUFG Bank отмечают, что сообщение Федеральной резервной системы о том, что рост инфляции является "временным", заслуживает доверия. Они считают, что риск более резкого скачка доходности выше пока остается низким. teletrade.ru »
Байден явно опережает Трампа в опросах, в то время как возрастающая вероятность исхода "голубой волны" коррелирует с более высокими ценами на акции, более слабым долларом и более крутой кривой доходности, но такая точка зрения уже является консенсусной, как отмечает Андреас Стено Ларсен из Nordea. teletrade.ru »
Байден явно опережает Трампа в опросах, в то время как возрастающая вероятность исхода "голубой волны" коррелирует с более высокими ценами на акции, более слабым долларом и более крутой кривой доходности, но такая точка зрения уже является консенсусной, как отмечает Андреас Стено Ларсен из Nordea. teletrade.ru »
ФРС США еще не исчерпала инструменты для стимулирования роста экономики. В арсенале регулятора есть еще два инструмента - фиксация кривой доходности и покупка акций. Так считает ведущий аналитик QBF Олег Богданов. finam.ru »
Аналитик Danske Bank обратил внимание на продолжающиеся дискуссии о том, как Федеральная резервная система могла бы упрочить свое будущее руководство, обозначенное ими как главная забота Центрального банка, “как с теоретической, так и с практической точки зрения”. teletrade.ru »
Аналитик Danske Bank обратил внимание на продолжающиеся дискуссии о том, как Федеральная резервная система могла бы упрочить свое будущее руководство, обозначенное ими как главная забота Центрального банка, “как с теоретической, так и с практической точки зрения”. teletrade.ru »
Как сообщает CNBC, аналитики Raymond James снизили рейтинг акций Bank of America (BAC) из-за опасений, что падение процентных ставок по долгосрочным кредитным обязательствам дальнейшее снижение ставок ФРС может оказать давление на прибыль. teletrade.ru »
Сегодняшнее выступление руководителя ФРС США Д. Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул с нетерпением ждали финансисты и инвесторы во всем мире. Острота момента заключалась в том, что на данный момент в ФРС сформировались две диаметрально противоположные точки зрения на дальнейшее развитие монетарной политики: одни считают, что экономике сейчас необходимо масштабное монетарное стимулирование; другие категорически против этого, они думают, что в текущей обстановке снижение ставки экономике не поможет. finam.ru »
Андерс Свендсен, аналитик по исследованиям Nordea Markets, предлагает, что наклон кривой доходности в настоящее время свидетельствует о том, что следующая рецессия в США наступит примерно через два года - 15-28 месяцев, если быть более точным. teletrade.ru »
Андерс Свендсен, аналитик по исследованиям Nordea Markets, предлагает, что наклон кривой доходности в настоящее время свидетельствует о том, что следующая рецессия в США наступит примерно через два года - 15-28 месяцев, если быть более точным. teletrade.ru »
Рынки могут оказаться в "паническом режиме" к концу следующего года, если сглаживание кривой доходности превратится в полную инверсию. teletrade.ru »
Рынки могут оказаться в "паническом режиме" к концу следующего года, если сглаживание кривой доходности превратится в полную инверсию. teletrade.ru »
Рынок ОФЗ
Сегодня: Предпраздничное затишье продолжается; поддержка со стороны
профицита ликвидности и нефти. Торговая активность, скорее всего,
останется невысокой в преддверии празднования Дня Победы завтра в
России. Несмотря на сохраняющееся давление в облигациях и валютах EM,
ощутимую поддержку коротким ОФЗ оказывает профицит ликвидности в
российской банковской системе (спрос банков на депозитный аукцион ЦБ
«тонкой настройки» превысил лимит вчера), что способствует дальне ru.cbonds.info »
Ситуация на рынке. В пятницу рублевый госсектор вновь вернулся в «красную зону» на этот раз под давлением негативных настроений на внешних рынках, а также отрицательной динамики в рубле. Тем не менее после утреннего падения большинство бумаг заняло боковую траекторию, торгуясь в узком диапазоне в течение дня. В результате длинные выпуски закрылись ростом доходностей на 2-3 бп. В тоже время ближний участок кривой смог компенсировать внутридневное падение, завершив день на 3-4 бп ниже в терминах д ru.cbonds.info »
Газпромбанк установил ставку 9–12 купонов по облигациям серии 2-ИП на уровне 7.38% годовых (в расчете на одну бумагу – 18.4 руб.), говорится в сообщении эмитента. Размер дохода по каждому купону составляет 276 млн рублей. Ставка купона определяется как среднее арифметическое значений кривой бескупонной доходности по государственным бумагам (ОФЗ) на срок 1 год за 5 рабочих дней начиная с 7-го дня до даты начала соответствующего купонного периода плюс спред. Величина спреда установлена на уровн ru.cbonds.info »
На фоне не самой высокой активности, вчера доходности по всей суверенной кривой практически не сдвинулись с места, лишь в отдельных случаях продемонстрировав минимальное изменение в пределах 1-2 бп. Очевидно, стоит привыкнуть к такому состоянию рынка, пока его участники пребывают в томительном ожидании решения по новым санкциям США. Вчера ЦБ опубликовал статистику по участию нерезидентов на рынке ОФЗ. В то время как в ноябре 2017 года рынок в чистом выражении прибавил 111 млрд руб., вложения нер ru.cbonds.info »
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) предоставляет кредит в размере до $350 млн. для поддержки модернизации и улучшения экологических показателей самого крупного металлургического комбината в Украине - ПАО «АрселорМиттал Кривой Рог». Этот кредит поможет профинансировать инвестиционную программу предприятия общим объемом $1,1 млрд. ПАО «АрселорМиттал Кривой Рог» принадлежит международной металлургической компании «АрселорМиттал». Данная инвестиционная программа является крупнейшей в ч ru.cbonds.info »
Ситуация на рынке
Вчера рынок локального
государственного долга завершил день без существенных
изменений, при этом большинство бумаг в течение дня
демонстрировало боковое движение. Активность торговых
операций вновь оказалась высокой на коротком участке
кривой – в бумагах с погашением до 5 лет. Среднесрочные
выпуски практически не пользовались спросом, тогда как в
дальних сериях операции были намного живее. Между тем,
совокупный оборот во флоатерах оставался относительно
повышенным, и осн ru.cbonds.info »
В понедельник сегмент ОФЗ продемонстрировал плавное снижение котировок на среднем и дальнем участке кривой на фоне крайне низких торговых оборотов. Доходности на соответствующих сроках погашения прибавили около 2-4 бп, частично нивелировав оптимизм в прошлую пятницу. Совокупный оборот с фиксированной ставкой составил всего 6 млрд руб., из которых 80% сделок пришлось на облигации от 10 лет.
Активнее всего «работали» с сериями 26207 и 26218, их ставки вдоль кривой выросли на 1-3 бп. Н ru.cbonds.info »
Съезд коммунистической партии Китайской народной республики (КНР) подошел к концу, и финансовые рынки сразу перешли к обычному режиму работы. Наступили будни, и самым главным тревожным сигналом наступающих перемен стала инверсия кривой доходности китайских государственных облигаций. mt5.com »
Газпромбанк планирует 26 октября провести сбор заявок инвесторов на 4-летний выпуск облигаций серии БО-17 объемом 10 млрд руб. Ориентир ставки купона объявлен в диапазоне 8,40% – 8,60% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне 8,58% – 8,78% годовых. Последнее первичное размещение облигаций было реализовано Газпромбанком 26 сентября с доходностью 8,58% на 3 года, что содержало премию к кривой ОФЗ в размере 98 б.п. За прошедший месяц доходность 3-4 летних ОФЗ снизилась примерно ru.cbonds.info »
На сегодняшних аукционах Минфин помимо бумаг с фиксированной ставкой купона (7-летние ОФЗ 26222 в объеме 20 млрд руб.) предлагает плавающий выпуск (5-летние ОФЗ 29012 на 10 млрд руб.), что, скорее всего, обусловлено прекращением ралли на локальном рынке ОФЗ: за неделю, прошедшую с предыдущего аукционного дня, доходности вдоль кривой ОФЗ почти не изменились (оставаясь вблизи локальных минимумов). При этом госбумаги других GEM (Мексика, Индия, Турция, ЮАР) продемонстрировали рост доходностей, что, ru.cbonds.info »
Стратеги Morgan Stanley, в записке о перспективах политики Банка Японии, отмечают, что японский центробанк может переключить контроль кривой доходности 10-летних JGB на 5-летние. teletrade.ru »
Стратеги Morgan Stanley, в записке о перспективах политики Банка Японии, отмечают, что японский центробанк может переключить контроль кривой доходности c 10-летних JGB на 5-летние. teletrade.ru »
Стратеги Morgan Stanley, в записке о перспективах политики Банка Японии, отмечают, что японский центробанк может переключить контроль кривой доходности c 10-летних JGB на 5-летние. teletrade.ru »
К размещению предлагались обычные гривневые облигации спогашением через 6, 12 месяцев, а также 2 года. Как видим, доходности отсечения были снижены по всей кривой. По 6-ти месячной бумаге снижение составило 20 б.п., по годовой – 6 б.п., а по 2-ух летней – 48 б.п. Более существенное снижение доходности по последней бумаге можно объяснить тем, что она в последний раз размещалась до снижения учетной ставки – в начале апреля. На вторичном рынке гривневых гособлигаций наблюдалось незначительное сниж ru.cbonds.info »
Газпромбанк установил ставку 5-8 купонов по облигациям серии 2-ИП на уровне 9.87% годовых (в расчете на одну бумагу – 24.61 рубля), говорится в сообщении эмитента. Размер дохода по 5-8 купонам составляет 369.15 млн рублей. Ставка купона определяется как среднее арифметическое значений кривой бескупонной доходности по государственным бумагам (ОФЗ) на срок 1 год за 5 рабочих дней начиная с 7-го дня до даты начала соответствующего купонного периода плюс спред. Величина спреда установлена на уров ru.cbonds.info »
Рынок ОФЗ вчера открылся уверенным ростом, и к полудню доходности по всей длине кривой снизились на 10 бп. В результате среднесрочный сегмент опустился ниже 8%-й отметки, однако на этом ралли не закончилось, и к концу сессии снижение доходностей среднесрочных бумаг достигло 20 бп. ОФЗ-26217 (YTM 7.87%) опустился на 19 бп и на данный момент является низшей точкой на кривой. Последний раз на таких уровнях российские бумаги находились в начале 2014 г. В отличие от среднесрочных бумаг, дальний конец ru.cbonds.info »
Промсвязьбанк 10 октября начнет встречи с инвесторами, по итогам которых может разместить евробонды на 3-3.5 лет в долларах. Выпуск может заинтересовать инвесторов со ставкой купона около 4.5% годовых, что предполагает премию 110 б.п. к кривой доходности Альфа-Банка и соответствует доходности размещения выпуска евробондов Банка Открытие, которое прошло 4 октября. Позиционирование нового займа При ценообразовании нового выпуска еврооблигаций Промсвязьбанка ближайшим ориентиром может выступить д ru.cbonds.info »
Эмитенты проявляют все больший интерес к локальному рынку облигаций, благодаря сложившемуся на нем ценообразованию, при котором разница в доходностях между бумагами 1-го и 2-го эшелонов не превышает 20 б.п. Так, недавно размещенные 3-летние облигации Ростелекома (BB+/-/BBB-) котируются с YTP 9,4% сентябрь 2019 г., что соответствует спреду всего 91 б.п. к кривой ОФЗ (c таким же спредом размещаются и 5-летние выпуски госкомпаний и госбанков 1-го эшелона). При этом эмитенты 2-го эшелона находят спр ru.cbonds.info »
Период относительной стабилизации на рынке ОФЗ продолжается – при этом внимание на себя вчера перетянули первичные аукционы от Минфина, которые прошли на удивление успешно: обе предложенные рынку короткие бумаги были размещены в полном объеме с переспросом более 4 раз. Нельзя, однако, не заметить, что результат был во многом достигнут благодаря якорным инвесторам: так, все 5 млрд руб. 5-летних ОФЗ 26217 были распределены всего между 2 заявками. Действительно, передний и средний участки кривой О ru.cbonds.info »
Евробонды ЕМ в пятницу получили импульс к росту на фоне слабой статистики из США, а также от повышения нефтяных цен вслед за сообщениями о готовности РФ примкнуть к возможному решению ОПЕК по заморозке уровня добычи. Снижение вероятности повышения базовой долларовой ставки на сентябрьском заседании ФРС вселило краткосрочную уверенность на рынки ЕМ. Российские евробонды в пятницу дорожали средними темпами для ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой снизились на 2-3 бп. По итогам недели российские ru.cbonds.info »
Произошедший накануне вечером разворот цен на нефть определил исход торгов на рынке ОФЗ. В первой половине дня активность была низкой, с небольшим оборотом по всей длине кривой. В ходе утренних торгов наклон кривой немного увеличился, доходности в среднем и дальнем сегментах выросли на 2 бп. Однако после резкого отскока цены на нефть до 50 долл./барр. на рынке появились покупатели, что помогло кривой отыграть утренние потери. Наибольшую поддержку ощутили длинные бумаги, закрывшиеся снижением до ru.cbonds.info »
Ралли в длинных ОФЗ (26207, 26212, 26219) на фоне укрепления рубля привело к снижению их доходностей до локальных минимумов (8,25-8,30%), при этом наклон кривой (спред между 2-летними и 10-летними выпусками) увеличился до 90 б.п. Это обусловлено, по нашему мнению, снижением ожиданий по инфляции (вслед за фактическими недельными данными) с 5,7% до 5,5%, в то время как ЦБ РФ предпринимает активные меры (проведение депозитного аукциона) для того, чтобы ставка RUONIA оставалась вблизи верхней границ ru.cbonds.info »
На рынке ОФЗ сохраняются коррекционные настроения: по итогам пятничной сессии, доходность госбумаг прибавила еще 5-10 бп вдоль кривой, при этом доходность 10.5-летнего бенчмарка ОФЗ 26207 (8.64%) вернулась к уровням 23-го июня, т.е. до оглашения итогов референдума в Великобритании. Напомним, что локальный минимум доходности инструмента был достигнут 1-го июля – 8.18%. С одной стороны, давление продавцов на рынке – особенно, на дальнем конце кривой – выглядит более чем закономерным, учитывая ка ru.cbonds.info »
Долговые рынки ЕМ в пятницу продолжили рост на фоне улучшения настроений на внешних площадках. Сужение суверенных кредитных спрэдов продолжилось, несмотря на снижение доходностей базовых активов. Российские евробонды выглядят отстающими на фоне средней динамики ЕМ, как в пятницу, так и по итогам всей недели. Доходности вдоль суверенной кривой находятся на локальных минимумах, но не готовы пока их обновлять. Внутренний долговой рынок дешевеет, несмотря на аномально укрепляющийся рубль. Доходност ru.cbonds.info »
Доходность государственных облигаций США рекордно снизилась накануне. Согласно данным Tradeweb, доходность «десятилеток» обрушилась на 7,9 базисных пункта (б. п. ), до 1,367% годовых, доходность более длинных бумаг со сроком погашения 30 лет упала на 10,7 б. mt5.com »
Продолжая построение кривой доходности первичного Рынка, Минфин сегодня разместил 9-месячные и полуторалетние облигации, однако добившись снижения уровня доходности этих размещений для бюджета, объёмы привлечений существенно сократились, в сравнении с предыдущими размещениями ОВГЗ. В бюджет было привлечено всего 64.15 млн гривень, при том, что было размещено небольшие объёмы двух облигаций. Две прошлые недели Минфин размещал по 100 млн гривень (по номиналу) одного выпуска, с общей суммой поступл ru.cbonds.info »
Сегодняшний аукцион позволил Минфину продолжить построение кривой доходности первичного рынка, продлив её до двух лет. Успешное размещение на прошлой неделе 12-месячных облигаций по ставке 18.50% и сегодняшняя продажа 2-летних облигаций по ставке 19.70% формируют основу для кривой, которая может быть расширена во вторник при наличии спроса на более короткие инструменты. Сегодня спрос на 2-летние ОВГЗ составил 235.00 млн гривень, со ставками доходности от 19.70% до 21.00%, однако из пяти получен ru.cbonds.info »
Долговые рынки развивающихся экономик вчера продолжили снижение, полностью нивелировав подъем начала недели. Ожидания скорого повышения базовой процентной ставки ФРС США оказывает давление на риск, однако доходности базовых активов пока замерли вблизи локальных максимумов. Российские евробонды вчера двигались в рамках средней динамики ЕМ. Доходности на самом дальнем участке кривой подросли на 6-8 бп, в середине – на 3-5 бп. Инфляционная статистика, указавшая на замедление темпов годового роста ru.cbonds.info »
Российские евробонды в четверг сохранили позиции, игнорируя коррекцию нефти и рост ставок по большей части еврооблигаций ЕМ. Доходности вдоль российской суверенной кривой снизились на 2 бп, рост котировок на дальнем участке кривой в среднем не превышал 15 бп. Корпоративный сектор провел день в боковике, изменения доходностей в среднем по рынку не превышали +/- 5 бп. Чуть лучше рынка выглядели выпуски Сбербанка, расположенные в пределах 3-летнего участка кривой, где доходности снизились на 15 бп. ru.cbonds.info »
Итог заседания ЦБ (снижение ключевой ставки на 150 б.п.) совпал с ожиданиями большинства трейдеров (согласно опросу, проведенному Tradition среди трейдеров, такой исход предполагали 27 из 64 опрошенных участников). Несмотря на то, что достаточно большое число участников (16 из 64) надеялось на снижение ставки, по крайней мере, на 200 б.п., негативной ценовой коррекции длинных ОФЗ не произошло, напротив, доходности выпусков 26207 и 26212 снизились на 20 б.п. до YTM 10,55-10,6%. По-видимому, повод ru.cbonds.info »
ОФЗ завершили неделю с незначительными изменениями. Рубль в течение пятницы сдавал позиции, что, в сочетании с отсутствием нефтяных котировок, исключило активность и ценовые изменения на дальнем участке кривой госбумаг. Доходности ОФЗ в районе 7-летней дюрации в течение дня оставались в диапазоне 11.6-11.7%. Ставки на ближнем участке кривой подросли в пределах 50 бп до 12.5-13%. Сегодня инвесторы на локальных рынках ЕМ, по всей видимости, будут отыгрывать пятничные данные по рынку труда США, а т ru.cbonds.info »
Суммарный торговый объем превысил 35 млрд руб., что последний раз наблюдалось 31 октября 2014 г., то есть более месяца назад. Борьба быков и медведей завершилась с небольшим перевесом первых: средняя цена длинных бумаг выросла на 1–1,5 п.п., что, конечно, несильно отразилось на положении кривой – максимальная доходность на ней продолжает превышать 13%. Причиной остановки падения цен госбумаг стало очевидное ослабление ожиданий относительно роста ключевой ставки. Так, трехмесячный форвард трехмес ru.cbonds.info »
На фоне ослабления рубля, а также нестабильности на Юго-востоке Украины инвесторы предпочитали фиксировать свои позиции. Против ОФЗ помимо отмеченного играют также фундаментальные факторы в виду низкой реальной доходности, а также существующего наклона кривой. По-прежнему торговая активность игроков находится на довольно низком уровне. В части ценовых изменений, то продажи вчера привели к снижению цен в пределах 30 б.п. Для бенчмарка 26207 непоколебимым остался уровень в 98% ru.cbonds.info »
Негативный фон, обусловленный геополитическими факторами, оказывал давление и на котировки российских еврооблигаций. Тем не менее отсутствие ликвидности на рынке выступало в качестве сдерживающей силы. Несмотря на рост базисных долларовых ставок - кривая КО США поднялась на 3 б. п. - торговая активность во второй половине дня сошла на нет. Спреды суверенной кривой расширились на 3-6 б. п. Длинные Россия-43 потеряли в цене 0,91 п. п. и завершили день на уровне 105,87% (5,47%, G+214, Z+228). Росс ru.cbonds.info »
