Ситуация на рынке

Вчера рынок локального государственного долга завершил день без существенных изменений, при этом большинство бумаг в течение дня демонстрировало боковое движение. Активность торговых операций вновь оказалась высокой на коротком участке кривой – в бумагах с погашением до 5 лет. Среднесрочные выпуски практически не пользовались спросом, тогда как в дальних сериях операции были намного живее. Между тем, совокупный оборот во флоатерах оставался относительно повышенным, и осн

Ситуация на рынке

Вчера рынок локального

государственного долга завершил день без существенных

изменений, при этом большинство бумаг в течение дня

демонстрировало боковое движение. Активность торговых

операций вновь оказалась высокой на коротком участке

кривой – в бумагах с погашением до 5 лет. Среднесрочные

выпуски практически не пользовались спросом, тогда как в

дальних сериях операции были намного живее. Между тем,

совокупный оборот во флоатерах оставался относительно

повышенным, и основной акцент игроки делали на выпуски

1-5 лет. Кстати, облигации с плавающей ставкой полностью

отыграли потери прошлых месяцев и даже перешли в рост.

Мы не исключаем, что многие инвесторы готовы

перекладываться в серии в отсутствие перспектив снижения

доходностей вдоль классической кривой на ближайшие

несколько месяцев, либо тактически проводят операции

перед завершением четвертого квартала.

Прогноз. Сегодня на еженедельном аукционе по

первичному размещению ОФЗ Минфин увеличит объем

предложения до 45 млрд руб. Инвесторам будут

предложены выпуски с постоянной ставкой: 26222 (25 млрд

руб.) и 26221 (20 млрд руб.)В 
Артур НавроцкийВ 

Во вторник на недельном депозитном аукционе банки

разместили в ЦБ 1,54 трлн руб. — почти столько же, сколько

и неделей ранее. Таким образом, снижение ключевой

ставки на 0,5 п.п. не сократило интереса кредитных

организаций к рублевым депозитным аукционам ЦБ

(средневзвешенная ставка на сегодняшнем аукционе

составила 7,73% годовых против 8,22% годовых неделей

ранее).

В свою очередь, Росказначейство проводило во вторник

аукцион с плавающей ставкой по размещению на депозиты

банков до 300 млрд руб. Депозитные аукционы казначейства

с фиксированной процентной ставкой, как правило, не

вызывают интереса у кредитных организаций. Однако на

вчерашнем аукционе с плавающей ставкой (привязанной к

межбанковской ставке Ruonia) спрос кредитных организаций

превысил объем предложения, в результате весь лимит в

300 млрд руб. был «выбран» двумя банками. При этом

общего спроса на ликвидность от казначейства не

ощущалось: на аукционе РЕПО o/n банки привлекли менее

половины предложенного лимита в 400 млрд руб. Высокий

интерес к депозитному аукциону с плавающей процентной

ставкой, вероятно, объясняется как ожиданиями снижения

стоимости межбанковской ликвидности в конце текущего-

начале следующего года, так и сегодняшним погашением

аналогичной суммы, привлеченной банками на депозиты от

казначейства 31-го октября.

Сегодня регулятор уже в шестой раз с начала декабря

проведет депозитные операции «тонкой настройки». Лимит

по операциям составит 780 млрд руб. (размещение на 2

дня). Однако в систему вернется лишь 335,4 млрд руб.,

размещенных в понедельник, поэтому объем предложения

банков на сегодняшнем аукционе может оказаться заметно

меньше предложенного лимита.
Юрий Кравченко

Полный текст комментария можно посмотреть по ссылке.В 



ru.cbonds.info

2017-12-20 13:14