Fitch Ratings поместило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») «CCC» и рейтинг приоритетного долга ПАО КБ ПриватБанк в список Rating Watch «Развивающийся» и понизило рейтинг устойчивости банка с уровня «ccc» до «f». Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения. КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ Данные рейтинговые действия последовали за заявлением украинских властей от 18 декабря, что банк будет национализирован для разрешения его проблем с платежеспособностью. Пониж
Fitch Ratings поместило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») «CCC» и рейтинг приоритетного долга ПАО КБ ПриватБанк в список Rating Watch «Развивающийся» и понизило рейтинг устойчивости банка с уровня «ccc» до «f». Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ
Данные рейтинговые действия последовали за заявлением украинских властей от 18 декабря, что банк будет национализирован для разрешения его проблем с платежеспособностью. Понижение рейтинга устойчивости до уровня «f» отражает мнение Fitch, что банк испытывает финансовые трудности с учетом его потребностей в рекапитализации согласно отчетности. Статус Rating Watch «Развивающийся» по РДЭ и рейтингу приоритетного долга банка отражает неопределенность относительно того, будут ли убытки переложены на приоритетных кредиторов в рамках процесса рекапитализации.
Национальный банк Украины («НБУ») оценивает нехватку капитала ПриватБанк в 148 млрд. грн., что равно 5,5x от регулятивного капитала банка на конец 3 кв. 2016 г., или 6% от прогнозного ВВП страны на 2017 г. Ликвидность ПриватБанк также испытывает давление ввиду недавних оттоков депозитов. НБУ объявил о мерах поддержки капитала и ликвидности, чтобы ПриватБанк мог продолжать обслуживать свои клиентские счета, однако власти пока не уточнили, будут ли другие кредиторы, включая держателей облигаций, вовлечены в покрытие убытков.
На конец 3 кв. 2016 г. клиентское фондирование составило 81% от пассивов банка, и основная часть неклиентского фондирования приходится на кредитные линии от НБУ. Фондирование банка с рынков капитала в основном представлено приоритетными и субординированными еврооблигациями на сумму соответственно 337 млн. долл. (эквивалент 8,7 млрд. грн.) и 150 млн. долл. (3,9 млрд. грн.).
Подтверждение рейтинга поддержки на уровне «5» и уровня поддержки долгосрочного РДЭ как «нет уровня поддержки», а также статус Rating Watch «Развивающийся» по РДЭ и рейтингу долга отражают неопределенность относительно того, будет ли государственная поддержка достаточной, чтобы избежать убытков для приоритетных кредиторов. В то же время эти рейтинги также отражают нестратегический характер государственной собственности в отношении ПриватБанка в отличие от АО Государственный экспортно-импортный банк Украины («Укрэксимбанк») и АО Государственный Ощадный Банк Украины («Ощадбанк»), а также ограниченные возможности властей по предоставлению поддержки в иностранной валюте в случае необходимости.
На конец 3 кв. 2016 г. обязательства ПриватБанка в иностранной валюте были равны 4,8 млрд. долл. и составляли 52% от всех обязательств при обязательствах перед вкладчиками в 4 млрд. долл. При этом международные резервы страны были равны 15,3 млрд. долл. на конец 11 мес. 2016 г. Власти могут поддержать валютную позицию ПриватБанка за счет взноса в форме гособлигаций с индексацией к доллару США для рекапитализации банка. В то же время сочетание дорогостоящего депозитного фондирования и портфеля гособлигаций с потенциально более низкой процентной ставкой может оказать существенное давление на маржу и операционные показатели банка после рекапитализации, даже если платежеспособность будет восстановлена.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ
Долгосрочные РДЭ и рейтинг приоритетного долга ПриватБанка могут быть повышены до «B-», если убытки не будут переложены на приоритетных кредиторов в рамках процесса рекапитализации, и последняя будет достаточной для укрепления финансового профиля банка до степени, соответствующей рейтингу «B-».
РДЭ ПриватБанка будут понижены до уровня «RD» (ограниченный дефолт), если некоторые приоритетные негосударственные третьесторонние кредиторы банка будут вовлечены в участие в спасении банка в рамках процесса рекапитализации.
Проведенные рейтинговые действия:
Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте «CCC» помещены в список Rating Watch «Развивающийся»
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте «C» помещен в список Rating Watch «Развивающийся»
Рейтинг устойчивости понижен с уровня «ccc» до «f»
Приоритетный необеспеченный долг UK SPV Credit Finance plc: рейтинг «CCC»/рейтинг возвратности активов «RR4» помещен в список Rating Watch «Развивающийся»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «5»
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «нет уровня поддержки»
Национальный долгосрочный рейтинг «BB(ukr)» помещен в список Rating Watch «Развивающийся». ru.cbonds.info
2016-12-21 18:15