Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») Алмазэргиэнбанка, Россия, в иностранной и национальной валюте на уровне «BB-» c «Негативным» прогнозом. Рейтинг устойчивости банка подтвержден на уровне «b». Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения. КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ РДЭ, НАЦИОНАЛЬНЫЙ РЕЙТИНГ И РЕЙТИНГ ПОДДЕРЖКИ РДЭ, национальный рейтинг и рейтинг поддержки Алмазэргиэнбанка отражают умеренную вероятность поддержки, которую банк може
Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») Алмазэргиэнбанка, Россия, в иностранной и национальной валюте на уровне «BB-» c «Негативным» прогнозом. Рейтинг устойчивости банка подтвержден на уровне «b». Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ
РДЭ, НАЦИОНАЛЬНЫЙ РЕЙТИНГ И РЕЙТИНГ ПОДДЕРЖКИ
РДЭ, национальный рейтинг и рейтинг поддержки Алмазэргиэнбанка отражают умеренную вероятность поддержки, которую банк может получить от своего собственника (которому принадлежит 86%), Республики Саха (Якутия) («BBB-»/прогноз «Негативный»). Вероятность поддержки подкрепляется операционным контролем над банком со стороны региональных властей и историей поддержки капиталом и ликвидностью, включая новый взнос в капитал банка в размере 900 млн. руб. в 3 кв. 2015 г. (около 4% от активов, взвешенных с учетом риска, на конец 3 кв. 2015 г.).
РДЭ Алмазэргиэнбанка находятся на три уровня ниже рейтингов республики, что отражает следующие факторы: (i) ограниченную гибкость региональных властей в плане оперативного предоставления чрезвычайной поддержки, (ii) лишь ограниченную значимость банка для республики и (iii) намерение региона привлечь в банк стратегического инвестора, что потенциально может привести к размыванию мажоритарной доли республики. Однако рейтинги в настоящее время не учитывают потенциальную смену контроля в банке, поскольку не наблюдается серьезного интереса со стороны потенциальных инвесторов, а процесс продажи может оказаться длительным.
«Негативный» прогноз по долгосрочным РДЭ Алмазэргиэнбанка отражает прогноз по рейтингам Республики Саха и указывает, что рейтинги банка будут понижены в случае понижения рейтингов материнской структуры. «Стабильный» прогноз по национальному рейтингу принимает во внимание мнение Fitch, что кредитоспособность банка относительно других российских банков вряд ли существенно изменится в случае понижения рейтингов его акционера, поскольку рейтинги Республики Саха, вероятно, будут изменяться одновременно с рейтингами Российской Федерации.
РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ
Рейтинг устойчивости банка отражает его концентрированный кредитный портфель, а также невысокие показатели прибыльности и капитализации. Среди положительных факторов рейтинг устойчивости продолжает учитывать приемлемое качество кредитного портфеля банка и комфортную ликвидность, которая подкрепляется фондированием от субсуверенных структур.
На конец 1 кв. 2016 г. неработающие кредиты (кредиты с просрочкой более 90 дней) составляли умеренные 6,6% от валовых кредитов Алмазэргиэнбанка и имели покрытие резервами под обесценение кредитов в 1,2x, а еще 11% кредитов были реструктурированными и имели слабое резервирование. В то же время большинство из топ-25 крупнейших кредитов банка (40% от всех кредитов, включая реструктурированные) имеют низкий или умеренный риск, поскольку выданы главным образом компаниям, имеющим муниципальные контракты или тесные связи с местными властями.
Качество розничного портфеля Алмазэргиэнбанка (36% от всех кредитов) было приемлемым (розничные неработающие кредиты составляли 6,5% на конец 1 кв. 2016 г.), благодаря высокой доле ипотечного кредитования и кредитов наличными зарплатным клиентам. По оценкам Fitch, генерация розничных неработающих кредитов у банка (показатель кредитных потерь, рассчитываемый как чистое увеличение неработающих кредитов плюс списания, поделенные на средние работающие кредиты) была низкой на уровне 2,6% в 2015 г. - 1 кв. 2016 г.
Регулятивный показатель достаточности основного капитала (Н1.2) сократился до умеренных 9,8% на конец 5 мес. 2016 г. относительно более комфортного уровня в 11,6% на конец 2015 г. ввиду роста отчислений в резерв под обесценение кредитов в 1 кв. 2016 г. Текущая капитализация является достаточной для увеличения резерва под обесценение кредитов у банка до 13% от валовых кредитов с текущих 8% до того, как будут нарушены требования к регулятивному капиталу. Прибыль банка от основной деятельности до вычета резервов под обесценение (3,8% от средних валовых кредитов в 2015 г.) обеспечивает приемлемую дополнительную способность абсорбировать убытки. Кроме того, Алмазэргиэнбанк ожидает получить дополнительный капитал на сумму 250 млн. руб. (1% от активов, взвешенных с учетом риска, на конец 5 мес. 2016 г.) в 4 кв. 2016 г.
Чистая прибыль Алмазэргиэнбанка была умеренной (доходность на средний капитал (ROAE): 6,3% в 2015 г.) и поддерживалась главным образом разовой прибылью от переоценки инвестиционной недвижимости (146 млн. руб., или 88% от чистой прибыли). Прибыльность в 2016 г. останется сдержанной ввиду дополнительного резервирования по кредитам.
В структуре фондирования Алмазэргиэнбанка доминируют клиентские счета (92% обязательств на конец 2015 г.), из которых почти 70% были розничными, что обуславливает невысокую концентрацию (топ-20 крупнейших счетов составляли 21% от всех депозитов). Большинство корпоративных депозитов были привлечены от субсуверенных структур, контролируемых Республикой Саха, и, как следствие, рассматриваются как устойчивые. Запас ликвидности у банка на конец 5 мес. 2016 г. (денежные средства и эквиваленты, краткосрочные межбанковские размещения и ценные бумаги, которые могут быть использованы для сделок репо с ЦБ РФ) за вычетом краткосрочных погашений на финансовых рынках был адекватным на уровне 18% от депозитов.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ
РДЭ, НАЦИОНАЛЬНЫЙ РЕЙТИНГ И РЕЙТИНГ ПОДДЕРЖКИ
Обусловленные поддержкой рейтинги Алмазэргиэнбанка могут быть понижены в случае (i) понижения рейтингов Республики Саха, или (ii) уменьшения готовности материнской структуры предоставлять поддержку, например, если в результате появления у банка нового инвестора произойдет размывание доли республики.
РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ
Негативное давление на рейтинг устойчивости банка возможно в случае заметного ухудшения качества активов, которое привело бы к сокращению капитала, в отсутствие поддержки от материнской структуры. Рейтинг устойчивости Алмазэргиэнбанка может быть повышен в случае укрепления капитализации и улучшения прибыльности.
Проведенные рейтинговые действия:
Алмазэргиэнбанк
Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте подтверждены на уровне «BB-», прогноз «Негативный»
Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «B»
Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «A+(rus)», прогноз «Стабильный»
Рейтинг устойчивости подтвержден на уровне «b»
Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «3». ru.cbonds.info
2016-7-19 15:29