Сегодня Минфин предложит 14-летние ОФЗ 26212 на 10 млрд руб., которые вчера котировались в диапазоне YTM 8,54%-8,57%. С прошлой среды на рынке ОФЗ наблюдалась позитивная ценовая динамика (чему поспособствовало, прежде всего, смягчение монетарной политики ЕЦБ), при этом доходности длинных выпусков опустились еще на 10-15 б.п., а суверенная кривая приобрела еще более плоскую форму (спред 10-2 летних ОФЗ сузился до рекордных 15-25 б.п.). Сейчас длинные бумаги котируются на февральских уровнях, когд

Сегодня Минфин предложит 14-летние ОФЗ 26212 на 10 млрд руб., которые вчера котировались в диапазоне YTM 8,54%-8,57%. С прошлой среды на рынке ОФЗ наблюдалась позитивная ценовая динамика (чему поспособствовало, прежде всего, смягчение монетарной политики ЕЦБ), при этом доходности длинных выпусков опустились еще на 10-15 б.п., а суверенная кривая приобрела еще более плоскую форму (спред 10-2 летних ОФЗ сузился до рекордных 15-25 б.п.). Сейчас длинные бумаги котируются на февральских уровнях, когда ставки РЕПО ЦБ были на 2 п.п. ниже, что, по нашему мнению, обусловлено исключительно низким предложением госбумаг (чистое размещение меньше НКД) и активностью нерезидентов. С начала этой недели наблюдается небольшая коррекция: доходности длинных бумаг подросли на 5-10 б.п., что не позволит сформировать большой спрос на выпуск без премии к рынку. Кроме того, не в пользу высокого спроса выступает увеличение объема выпуска ОФЗ 26212 на 100 млрд руб. (теперь неразмещенный остаток - 110 млрд руб.). ru.cbonds.info

2014-6-11 11:54