Размещение облигаций Транснефти (BBB-/Baa1/-) прошло явно без ажиотажа: вместо изначально планировавшегося 2-летнего выпуска на 20 млрд руб. были размещены 1,5-летние бумаги на 15 млрд руб., ставка купона была установлена на уровне 11% годовых (YTP 11,3% = ОФЗ + 215 б.п.), что соответствует верхней границе ориентира. Отметим, что последние размещения годовых бумаг банков 1-го эшелона проходили с премией ~200 б.п. к кривой ОФЗ, что должно транслироваться в 150 б.п. для высококачественных корпорац
Размещение облигаций Транснефти (BBB-/Baa1/-) прошло явно без ажиотажа: вместо изначально планировавшегося 2-летнего выпуска на 20 млрд руб. были размещены 1,5-летние бумаги на 15 млрд руб., ставка купона была установлена на уровне 11% годовых (YTP 11,3% = ОФЗ + 215 б.п.), что соответствует верхней границе ориентира. Отметим, что последние размещения годовых бумаг банков 1-го эшелона проходили с премией ~200 б.п. к кривой ОФЗ, что должно транслироваться в 150 б.п. для высококачественных корпораций (при прочих равных). Таким образом, инвесторы закладывают повышение ставки РЕПО с ЦБ на заседании 31 октября минимум на 50 б.п. (если этого не произойдет, можно рассчитывать на улучшение конъюнктуры первичного рынка). ru.cbonds.info
2014-10-17 13:03