Ключевая ставка с учетом сегодняшнего понижения сейчас находится на верхней границе нейтральной ставки. Уровень нейтральной ставки зависит от широкого набора как внутренних, так и глобальных факторов, а также трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики и может меняться с течением времени. К концу года уровень инфляции будет находиться в диапазоне 4-4.5%, в первые месяцы 2020 г. – на уровне 3.5-4%. Такое снижение регулятор связывает с тем, что эффект повышения НДС выйдет из расчета го
Ключевая ставка с учетом сегодняшнего понижения сейчас находится на верхней границе нейтральной ставки. Уровень нейтральной ставки зависит от широкого набора как внутренних, так и глобальных факторов, а также трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики и может меняться с течением времени.
К концу года уровень инфляции будет находиться в диапазоне 4-4.5%, в первые месяцы 2020 г. – на уровне 3.5-4%. Такое снижение регулятор связывает с тем, что эффект повышения НДС выйдет из расчета годовой инфляции.
Объем экспорта из России снизится из-за замедления роста мировой экономики. Ослабление внешнего спроса уже привело к снижению физического объема экспорта по итогам первого полугодия.
Положительный вклад в рост ВВП вносит потребительский спрос. В условиях стагнации доходов населения рост потребления останется слабым – в этом году регулятор ожидает показатель на уровне 1-1.5%. Увеличение кредитования оказывает ощутимую поддержку росту потребления, однако кредитование не должно быть основным драйвером роста спроса. В дальнейшем кредитование населения будет расти на 10-15% в год, кредитование организаций – на 6-10% в год.
ЦБ считает нереалистичной оценку Минэкономразвития роста потребительского кредитования в 2020 году в 4% и ожидает его на уровне 10%. Долговая нагрузка населения растет из-за стагнации доходов. Принятые макропруденциальные меры приведут к постепенному снижению темпов роста потребительского кредитования. Пока регулятор не ставит перед собой цели ограничения роста потребкредитов, так как рисков для финансовой стабильности экономики нет, но если понадобится – применит дополнительные меры.
Банк России внес изменения в процесс публикации материалов – теперь данные по инфляционным ожиданиям населения будут опубликованы сразу после их поступления, без задержки из-за «недели тишины». Также базовый сценарий прогноза будет публиковаться 4 раза в года, а дополнительные сценарии – 1 раз в год. ru.cbonds.info
2019-9-6 16:18
