Нацвалюта США штурмует самые высокие отметки, причем темпы роста становятся все сильнее. Каковы причины происходящего?Банальная причина такого роста, которую уже по привычке могут назвать аналитики, кроется в ожидании увеличения ставки Федрезервом.
Уверенность рынка в такой возможности растет, вот только с чем это связано, не понятно — никаких больших изменений пока не произошло.
Действительно, руководитель ФРБ Чикаго Чарлз Эванс сказал, что повышение стоимости заимствований в декабре будет «целесообразно». Однако мало верится, что это послужило поводом для существенного роста, хотя, надо сказать, что ранее Эванс выступал за мягкую политику.
Как бы то ни было, фьючерсы, оценивающие вероятность увеличения ставки ФРС в декабре, подскочили накануне до 70%. Вот, собственно, и весь позитив для доллара.
Последние данные по индексу условий на рынке труда, расчетом которого занимается сам регулятор, оказались очень слабыми. Вместо прогнозируемого подъема на 1,5% в сентябре показатель упал на 2,2%. Кроме того, скорректировано в худшую сторону августовское значение.
Обстановка на рынке труда осложняется, а рынок ждет увеличения ставки. Согласитесь, картина крайне противоречивая. Здесь стоит отметить, что и сами представители ФРС то и дело твердят об ужесточении денежно-кредитной политики. Кстати, последний отчет по рынку труда, опубликованный на прошлой неделе, тоже не внес позитива. В сентябре было создано только 156 тыс. рабочих мест, причем темпы замедлились с прошлого года. В ряде направлений, таких как энергетика и производство, уровень найма сократился. К тому же безработица впервые с апреля выросла до 5%.
Поскольку мы ведем речь о долларе, давайте попробуем разобраться, что же послужило причиной такого стремительного роста?
Здесь, пожалуй, надо обратить внимание на тот факт, что на днях, а именно с 14 октября, вступает в силу реформа финансового рынка.
Что собой представляют фонды денежного рынка?
Это основной источник краткосрочного необеспеченного финансирования для фининститутов, фирм и американских властей. Инвесторы, как правило, «паркуют» в них ликвидность. Из-за реформы фонды будут вынуждены создавать некие денежные «подушки». Вместе с тем им будет дозволено не выполнять финансовые обязательства перед контрагентами в течение 10 дней, если существует риск бегства вкладчиков. Фонды также будут обязаны, так сказать, обнажить свою чистую номинальную стоимость на основе нынешней цены активов, которыми они владеют.
Пока будет идти адаптация, многие, к примеру, выведут капитал из этих фондов. Главное здесь — это сильнейший спрос на доллары, о чем свидетельствует скачок ставки LIBOR. На данный момент трехмесячная ставка приблизилась к 0,9%, что является максимумом за 7 лет.
На ставку завязано колоссальное число займов по всему миру, и столь мощный ее подъем вполне может вызвать финансовые трудности у заемщиков. Надо сказать, что рост межбанковской ставки кредитования говорит об увеличившемся недоверии среди банков, то есть о росте риска контрагента. Кстати, кризис 2008 года начался именно с подъема ставки LIBOR, но сейчас ситуация выглядит несколько иначе.
. mt5.com2016-10-12 15:23
