Рынок сырьевых товаров как отображение мировой экономики показывает достаточно мрачную картину. Снижение ВВП Китая и поставки, управляемые инвестициями в период бума сырьевых товаров в 2000-е, сократили цены до минимумов многих лет.
Однако если восстановление цен до максимумов последних лет можно прогнозировать с трудом, то ряд основных классов активов может достичь дна, поскольку аналитики ожидают некоторого улучшения в наступившем году.
Энергия
Стоимость энергоносителей, скорее всего, останется низкой. Однако все еще сохраняется некоторая надежда на рост цен на нефть во второй половине года, если ОПЕК удержит производство на максимальном уровне и небольшие компании, такие как сланцевые производители США, будут вынуждены урезать производство.
Прогнозы относительно цен на нефть меняются крайне резко. Так, Goldman Sachs устанавливает 20 долларов за баррель на марку Brent, тогда как большинство аналитиков полагают, что ситуация будет развиваться более оптимистично, и ждут изменения баланса спроса и предложения в конце этого года.
По мнению специалистов Moody`s, Brent будет стоить 43 доллара за баррель, а WTI – порядка 40 долларов. Эксперты Societe Generale прогнозируют рост цен до 60 долларов в IV квартале.
В 2015 году цены на WTI и Brent сократились более чем на 40%, и сейчас находятся на уровне 37 долларов за баррель. В ценах на природный газ также отмечается всплеск в последнее время. Они отошли от 17-летних минимумов, после чего на фоне ожидания холодной погоды начали расти.
Учитывая, что рынок в результате низких температур идет в сторону увеличения цен, инвесторам стоит уменьшить ставки до минимумов трех лет, для того чтобы был устойчивый «бычий» рынок.
Железная руда
Сокращение роста экономики крупнейшего потребителя в мире – КНР сильно бьет по рынку недвижимости страны и запасам стали. Скорее всего, это продолжит поднимать стоимость железной руды, которая снизилась приблизительно до 40 долларов в настоящий момент.
Национальный банк Австралии, UBS и Westpac настроены негативно в отношении рынка сталеплавительного сырья, который, вероятнее всего, останется достаточно подавленным, что скажется на экономике Австралии и валюте.
Драгметаллы
Стоимость золота и серебра упала приблизительно на 10% в прошлом году на фоне ожиданий повышения процентных ставок ФРС США, которая в декабре увеличила ставки впервые за 9 лет.
В результате подъема процентной ставки драгметаллы становятся менее привлекательными для инвестиций, поскольку являются исходными активами, которые требуют определенных затрат на хранение. Таким образом, чем больше будет расти ставка в этом году, тем большее давление будет оказываться на золото и биржевые фонды.
Аналитики прогнозируют, что Федрезерв увеличит ставку еще на 100 базисных пунктов (+1%) в этом году, а цены на золото протестируют уровень в 1 тыс. долларов за унцию в I квартале года.
Медь
Для меди прошлый год оказался бурным, поскольку было отмечено падение цен более чем на 20%. Однако эксперты Capital Economics считают, что цены могут повыситься, несмотря на сохраняющиеся проблемы.
Оптимизма экспертам придает уверенность в том, что ВВП КНР сможет избежать жесткого сокращения на фоне роста экономики и ожиданий снижения поставок в Америку в этом году после уменьшения производства и закрытия шахт в прошлом.
«Мы придерживаемся острожного оптимизма, поскольку наряду с сокращением поставок и увеличением спроса создаются все условия для того, чтобы восстанавливались цены на медь. Сейчас постоянные опасения относительно роста экономики в КНР и повышения ставки ФРС США влияют на настроения инвесторов. Одна мы полагаем, что эти опасения преувеличены и в течение 2016 года можно ожидать роста цен», – отметили аналитики.
Специалисты из Capital Economics ожидают, что медь достигнет 6000 долларов за тонну к концу года по сравнению с 4750 долларами за тонну на сегодняшний день.
Злаковые
«Несмотря на опасения, обусловленные погодными феноменами Эль-Ниньо и Ла-Нинья, вряд ли стоит ожидать низких цен на зерновые, поскольку на сегодняшний день сохраняются высокие запасы этих культур», – считает Доминик Шнайдер, глава UBS Wealth Managment и Asia-Pacific forex.
«В целом есть склонность к повышению цен, однако запасов зерновых культур достаточно, так что мы справимся с любыми краткосрочными погодными явлениями», – отметил Шнайдер.
Несмотря на то что существует вероятность того, что Эль-Ниньо, в результате которого происходит потепление, ударит по урожаям зерна, мировые запасы зерновых на сегодняшний день высоки. Такое положение складывается отчасти за счет генномодифицированных сельскохозяйственных культур.
Если после Эль-Ниньо придет Ла-Нинья, стоимость зерна в долгосрочной перспективе может упасть из-за отрицательного воздействия на Америку, которая является одним из крупнейших производителей.
. mt5.com2016-1-4 17:04