В пятницу Банк России резко увеличил лимит по депозитным
операциям, предложив банкам разместить на депозитах до
среды 920 млрд руб. Вероятно, таким образом регулятор
намеревался подстраховать рубль на фоне усиления
геополитической напряженности. Банки с удовольствием
воспользовались данным предложением и были готовы
разместить на депозитах в ЦБ свыше 1 трлн руб. Сегодня
соответственно регулятор не будет проводить операции
«тонкой настройки».
В конце текущей недели Банк России провед
В пятницу Банк России резко увеличил лимит по депозитным
операциям, предложив банкам разместить на депозитах до
среды 920 млрд руб. Вероятно, таким образом регулятор
намеревался подстраховать рубль на фоне усиления
геополитической напряженности. Банки с удовольствием
воспользовались данным предложением и были готовы
разместить на депозитах в ЦБ свыше 1 трлн руб. Сегодня
соответственно регулятор не будет проводить операции
«тонкой настройки».В
В конце текущей недели Банк России проведет очередное
заседание по ключевой ставке. Условия для дальнейшего
смягчения процентной политики ЦБ практически не
изменились с момента последнего заседания регулятора 9
февраля, когда ключевая ставка была снижена на 0,25 п.п.
После резкого снижения в конце января-начале февраля
цены на нефть стабилизировались и в настоящий момент
находятся на комфортном для рубля уровне. Отечественная
валюта, в свою очередь, чувствует себя весьма уверенно,
даже несмотря на очередное усиление геополитической
напряженности и грядущее повышения процентной ставки
ФРС. На внутреннем рынке темпы инфляции не изменились
с момента предыдущего заседания, оставаясь на
историческом минимуме и почти вдвое ниже целевого
таргета ЦБ.В
С учетом того, что заседание 23 марта будет иметь статус так
называемого опорного, есть все основания полагать, что
регулятор снизит ключевую ставку на 50 б.п., как он это уже делал на двух последних опорных заседаниях в сентябре и
декабре 2017 г.В
Тем не менее нельзя исключать, что сам Банк России
окончательно определится с шагом снижения ставки лишь
после заседания ФРС 20-21 марта. Заседание впервые
пройдет под руководством его нового главы Д.Пауэлла.
Повышение ставки ФРС ожидается рынком уже давно,
поэтому не станет сюрпризом. Однако ключевой интригой
является то, сколько раз ФРС повысит ставку до конца года.
Любые намеки от нового главы в пользу ускорения темпа
повышения ставки приведут к активным покупкам доллара
ко всем валютам, что станет негативным фактором для рубля
и окажет проинфляционное давление. Однако последняя
статистика по инфляции и розничным продажам из США
заметно сократила вероятность увеличения количества
повышений ставки ФРС до конца года, поэтому заседание
американского регулятора скорее всего не помешает
снижению российской ставки на 50 б.п.
Полный текст комментария доступен по ссылке.В ru.cbonds.info
2018-3-19 16:19