18 февраля 2015 года «Украинское кредитно-рейтинговое агентство» объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга выпуску облигаций ООО «БУРАТ-АГРО» серий «D,E» на общую сумму 140 млн. грн. на уровне «uaA». Прогноз рейтинга «стабильный». Для анализа использовалась финансовая отчетность ООО «БУРАТ-АГРО» за 2012-2013 гг. и І полугодие 2014 года, консолидированная отчетность Группы Industrial Milk Company S.A. (поручитель по облигационному выпуску), а также внутренняя информация, предоставле
18 февраля 2015 года «Украинское кредитно-рейтинговое агентство» объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга выпуску облигаций ООО «БУРАТ-АГРО» серий «D,E» на общую сумму 140 млн. грн. на уровне «uaA». Прогноз рейтинга «стабильный». Для анализа использовалась финансовая отчетность ООО «БУРАТ-АГРО» за 2012-2013 гг. и І полугодие 2014 года, консолидированная отчетность Группы Industrial Milk Company S.A. (поручитель по облигационному выпуску), а также внутренняя информация, предоставленная Эмитентом в ходе рейтингового процесса.
ООО «БУРАТ-АГРО» входит в состав группы компаний ІМС, являясь крупным производителем зерновых и масленичных культур, а также продукции молочного комплекса. Мощности эмитента сконцентрированы в Полтавской области, а само предприятие входит в один из производственных кластеров ІМС. Земельный банк состоит из более чем 25 тыс. га обрабатываемых земель, большая часть которых используется для выращивания кукурузы и подсолнечника. Компания располагает собственным парком сельхозтехники, а также инфраструктурой хранения и первичной переработки продукции АПК. ООО «БУРАТ-АГРО» имеет налаженную систему сбыта и демонстрирует умеренные показатели операционной эффективности. В ІV квартале 2014 года Эмитент осуществил в полном объеме размещение нового выпуска облигаций серий «D» и «E» на сумму 75 млн. грн. и 65 млн. грн., соответственно. Финансовые ресурсы, привлеченные от продажи облигаций, планируется направить на приобретение сырья и материалов, обслуживание производства и хранения продукции.
Группа компаний IMC – крупный агрохолдинг страны, предприятия которого специализируются на
выращивании зерновых и масленичных культур, а также молочном животноводстве. Производственные
мощности Группы сконцентрированы в Полтавской, Черниговской и Сумской областях и разбиты на
5 кластеров (в каждом кластере сконцентрированы мощности по производству/выращиванию и хранению продукции АПК). На текущий момент Группа контролирует 136,7 тыс. га земли, а к 2019 году планирует расширить банк земли до 285 тыс. га. Как и в предыдущих периодах, Группа обладает значительными производственными и финансовыми ресурсами, что позволяет поддерживать рыночные позиции и генерировать прибыль. Валовая прибыль IMC по результатам І полугодия 2014 года составила 64 млн. долл. США, чистая прибыль – 102 тыс. долл. США.
Уровень кредитного рейтинга поддерживается вхождением Эмитента в состав крупной агропромышленной Группы Industrial Milk Company S.A., а также наличием поручительства Группы по облигационному выпуску.
Агентство также отмечает диверсификацию бизнеса (что позволяет поддерживать стабильный операционный доход), наличие собственных производственных мощностей, значительную долю валютной выручки, а также информационную открытость и прозрачность.
Уровень кредитного рейтинга ограничивается сезонностью деятельности и зависимостью от конъюнктуры в агропромышленном секторе, чувствительностью к изменениям государственной политики в агропромышленном комплексе, а также значительной частью активов, выступающих в качестве обеспечения по банковским кредитам. Агентство также отмечает существенный уровень долговой нагрузки и перспективы дальнейшего роста объемов заемного финансирования, исходя из планов развития компании. Кроме того, давление на уровень рейтинга оказывает обострение политической и экономической ситуации в стране, что негативно влияет на потенциал роста и платежеспособность экономических субъектов.
Прогноз рейтинга «стабильный» свидетельствует об отсутствии предпосылок для изменения рейтинга. ru.cbonds.info
2015-2-19 16:32