Текущую риск-ориентированную монетарную политику вряд ли можно считать нейтральной

Задумываясь о нейтральности ДКП… Первый момент: Мы не знаем нейтральной ставки, поэтому будем консервативны Сам показатель нейтральной реальной ставки понятие достаточно расплывчатое, уровень 2-3% - фактически был определен как исторический CDS (100-200 б.

п. ) и нейтральная ставка в долларе (1%) = 2-3%. Это скорее ориентация на внешний паритет ставки, который сейчас сместился вниз как фундаментально (нейтральная ставка ФРС опустилась с 1% до 0. 5%), так и конъюнктурно (CDS снизился до 50-100, т. е. дает 0. 5-1% добавки). Паритет уехал, а мы остались. Оценки нейтральной реальной ставки по разным расчетам (весьма неоднозначным) 1-3%. Банк России предпочитает пока не пересматривать диапазон 2-3%, пользуясь универсальным формальным обоснованием "недостаточно данных, чтобы пересматривать уровень нейтральной ставки" - это удобный аргумент, но данных будет н.

нейтральной ставки 2-3

2020-1-21 11:15

Источник: finam.ru

нейтральной ставки → Результатов: 7 / нейтральной ставки - фото


О расхождении в прогнозах с Минэком, уровне нейтральной ставки и стагнации доходов населения — итоги пресс-конференции Эльвиры Набиуллиной

Ключевая ставка с учетом сегодняшнего понижения сейчас находится на верхней границе нейтральной ставки. Уровень нейтральной ставки зависит от широкого набора как внутренних, так и глобальных факторов, а также трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики и может меняться с течением времени. К концу года уровень инфляции будет находиться в диапазоне 4-4.5%, в первые месяцы 2020 г. – на уровне 3.5-4%. Такое снижение регулятор связывает с тем, что эффект повышения НДС выйдет из расчета го ru.cbonds.info »

2019-09-06 16:18

Райффайзенбанк: ЦБ может скорректировать уровень нейтральной ставки

Вчера ЦБ в своем обзоре "О чем говорят тренды" заявил о том, что уровень нейтральной ставки может быть пересмотрен в сторону повышения. Регулятор отмечает, что российская риск-премия (оценка на основе 5-летнего CDS) выросла почти на 50 б.п. за месяц, и если это изменение окажется устойчивым, уровень ключевой ставки, соответствующий нейтральной денежно-кредитной политике, возрастет, а потенциал для дальнейшего ее снижения, соответственно, уменьшится. Ранее в марте регулятор отмечал, что по его оц ru.cbonds.info »

2018-04-20 17:02

ЦБ не исключил ускорения перехода к нейтральной денежно-кредитной политике – Ведомости

Банк России видит пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки, заявила журналистам председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. «Сейчас мы видим, что девальвационные риски, связанные с внешними факторами, ослабли, поэтому не исключаем, что перейдем, будем переходить к нейтральной денежно-кредитной политике чуть быстрее, чем предполагали раньше», – указала Набиуллина. Под девальвационным риском регулятор подразумевает динамику цен на нефть. Сейчас ЦБ такого риска не видит, отметила Набиуллина. ru.cbonds.info »

2018-02-02 09:33

Prime News: Австралийский доллар просел

После того как заместитель управляющего Резервного банка Австралии Гай Дебелл заявил о том, что обсуждение в июне нейтральной процентной ставки не должно повлечь выводов для монетарной политики, национальная валюты страны резко просела. mt5.com »

2017-07-21 10:45

Реакция рубля на снижение ставки на 0,25 бп. будет нейтральной

Рынки относительно стабильны в ходе торгов вторника на фоне предстоящих заседаний Банков Японии, Англии и ФРС США. Евро получает определенную поддержку на фоне политических новостей из Франции, где пропрезидентская партия выигрывает первый тур парламентских выборов. finam.ru »

2017-06-13 14:30

Партнеры