Райффайзенбанк: ЦБ может защитить ОФЗ от продаж нерезидентов

На выступлении в Госдуме Э. Набиуллина сегодня заявила о рисках дальнейшего роста доходностей ОФЗ в ответ на снижение суверенных рейтингов, при этом ЦБ РФ может применить механизм поддержки вторичного рынка госбумаг, который применялся в 2008 г., в случае возникновения резкого изменения стоимости ОФЗ. Отметим, что ОФЗ почти никак не отреагировали на снижение рейтинга S&P (в моменте доходности прибавили всего 50 б.п.). Однако в случае потери РФ инвестиционного рейтинга от второго международного

На выступлении в Госдуме Э. Набиуллина сегодня заявила о рисках дальнейшего роста доходностей ОФЗ в ответ на снижение суверенных рейтингов, при этом ЦБ РФ может применить механизм поддержки вторичного рынка госбумаг, который применялся в 2008 г., в случае возникновения резкого изменения стоимости ОФЗ.

Отметим, что ОФЗ почти никак не отреагировали на снижение рейтинга S&P (в моменте доходности прибавили всего 50 б.п.). Однако в случае потери РФ инвестиционного рейтинга от второго международного агентства (от Moody's или Fitch), ОФЗ, скорее всего, будут исключены из глобальных индексов долговых ценных бумаг развивающихся стран, которые имеют требования к рейтингу не ниже инвестиционного (прежде всего, из индексов Barclays и суб-индексов JPMorgan EMBI). Это вызовет распродажу со стороны индексных фондов. По различным оценкам, с рынка может уйти 300 млрд руб. при общем объеме вложений нерезидентов в ОФЗ порядка 900 млрд руб. (на 1 октября 2014 г.), или 13,2 млрд долл. по текущему курсу) и общем объеме рынка ОФЗ 3,7 трлн руб. Однако в результате того, что локальные банки в декабре 2014 г. перевели некоторый объем ОФЗ из торговых в инвестиционные портфели (с удержанием до погашения), чтобы избежать отрицательной переоценки, ликвидность на рынке госбумаг заметно снизилась.

Как следствие, продажа ОФЗ в объеме 300 млрд руб. за короткий период времени может вызвать обвал цен. По-видимому, именно для сглаживания этого эффекта ЦБ и планирует выходить с покупками на вторичный рынок. В то же время возможность таких нтервенций ухудшает использование коротких позиций в ОФЗ для хеджирования процентных рисков, в этой связи лучшей альтернативой является покупка длинных IRS и XCCY (платить фиксированную ставку).

офз снижение руб рынка рейтинга инвестиционного однако объеме

2015-1-30 14:28

Источник: ru.cbonds.info

офз снижение → Результатов: 4 / офз снижение - фото


Промсвязьбанк: В понедельник рынок ОФЗ немного скорректировался после трехдневного роста

Основным событием для рублевого долгового рынка в понедельник стала публикация блока макростатистики от Росстата. Данные вышли достаточно слабыми: прирост ВВП за январь-сентябрь 2017 г. составил лишь 1,6% г/г после 2,5% г/г по итогам 2 кв., а снижение реальных располагаемых доходов населения в октябре ускорилось до 1,3% г/г с 0,3% г/г в сентябре. Замедлились и темпы роста оборота розничной торговли: в октябре он вырос на 3,0% г/г против 3,1% г/г в сентябре, что оказалось существенно ниже консенс ru.cbonds.info »

2017-11-21 15:12

Райффайзенбанк: Решение ЦБ способствует нормализации кривой ОФЗ

Итог заседания ЦБ (снижение ключевой ставки на 150 б.п.) совпал с ожиданиями большинства трейдеров (согласно опросу, проведенному Tradition среди трейдеров, такой исход предполагали 27 из 64 опрошенных участников). Несмотря на то, что достаточно большое число участников (16 из 64) надеялось на снижение ставки, по крайней мере, на 200 б.п., негативной ценовой коррекции длинных ОФЗ не произошло, напротив, доходности выпусков 26207 и 26212 снизились на 20 б.п. до YTM 10,55-10,6%. По-видимому, повод ru.cbonds.info »

2015-05-05 14:08

В ожидании новых санкций - Уралсиб Кэпитал

В пятницу на рублевом рынке в основном шли продажи. Однако в корпоративном сегменте на кривой ВТБ в небольшом плюсе, порядка 30 б.п., закрылись такие бумаги, как ВТБ-6 (YTP 9,3%) и ВТБ БО-43 (YTP 8,9%). В облигациях РЖД было отмечено небольшое снижение котировок. В целом в корпоративных выпусках снижение цен в результате новых санкций и падения рубля было незначительным за счет их низкой ликвидности. При этом в ОФЗ в пятницу вновь был отмечен рост доходностей. Из ликвидных выпусков больше всего ru.cbonds.info »

2014-07-21 12:27

Сегодня ждем консолидацию рынка после сильного роста в пятницу - Промсвязьбанк

ОФЗ завершили неделю очередным днем роста котировок – 10-летний выпуск продемонстрировал снижение доходности на 11 б.п.; за неделю доходность снизилась на 25 б.п. – до 8,29% годовых. Отметим, что ралли наблюдалось также в локальных бондах и других развивающихся стран - Мексики, Бразилии, Китая, Турции и ЮАР. Снижение доходности 10-летних бондов в пятницу составило 10-35 б.п. Кривая ОФЗ при этом становится все более плоской – спрэд 10-5 лет сузился до 12 б.п., 10-1 год – до 35 б.п. Спрэды ru.cbonds.info »

2014-06-09 10:00

Партнеры