Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) присвоило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) компании «АТЭК» на уровне А (высокий уровень кредитоспособности), третий подуровень со стабильным прогнозом. Прогноз «стабильный» означает высокую вероятность сохранения рейтинга на текущем уровне в среднесрочной перспективе. ОАО «АТЭК» занимается производством, приобретением, передачей, распределением и реализацией тепловой энергии в Краснодарском крае и Республике Адыгея. Позитивное
Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) присвоило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) компании «АТЭК» на уровне А (высокий уровень кредитоспособности), третий подуровень со стабильным прогнозом. Прогноз «стабильный» означает высокую вероятность сохранения рейтинга на текущем уровне в среднесрочной перспективе.
ОАО «АТЭК» занимается производством, приобретением, передачей, распределением и реализацией тепловой энергии в Краснодарском крае и Республике Адыгея.
Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали отсутствие валютных рисков, высокая диверсификация структуры выручки по контрагентам (по итогам 2015 г. доля крупнейшего контрагента составила 22,4%, однако база его клиентов высоко диверсифицирована) и умеренно высокая диверсификация структуры себестоимости по контрагентам (по итогам 2015 г. доля крупнейшего контрагента составила 23,7%). Также на уровень рейтинга позитивно повлияли высокие темпы прироста капитала (на 80% за 2013-2015 гг. и на 14% за 2015 г.), высокий объем планируемых инвестиций (объем инвестиций в рамках инвестиционной программы на 2016-2018 гг. составит 5,5 млрд. руб. (80% активов компании на 31.12.2015)).
«По итогам 2015 г. компания продемонстрировала умеренно высокие показатели прибыли и рентабельности: так, по итогам 2015 г. показатели ROA и ROE составили 2,1% и 13,5% соответственно, чистая прибыль - 127 млн. руб. Кроме того, компания планирует осуществить модернизацию собственного оборудования, что позволит ей в перспективе улучшить свои операционные и финансовые показатели. Это оказывает позитивное влияние на уровень рейтинга», - отмечает аналитик по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Елизавета Вем.
Среди позитивных факторов также были выделены высокие темпы прироста активов (на 51% за 2013-2015 гг. и на 30% за 2015 г.), умеренно высокие показатели деловой активности, умеренно низкая доля просроченной задолженности в структуре дебиторской и кредиторской задолженностей (13% и 15% на 31.12.2015, соответственно) и умеренно низкая диверсификация структуры дебиторской и кредиторской задолженностей по контрагентам (на 31.12.2015 доли крупнейших контрагентов составила 12,5% в структуре дебиторской задолженности и 13,8% в структуре кредиторской задолженности). Кроме того, аналитики отмечают высокое качество стратегического планирования, умеренно высокий уровень организации риск-менеджмента и раскрытия финансовой информации.
Среди сдерживающих факторов были отмечены высокий уровень долговой нагрузки (с учетом выданных поручительств отношение долга на 31.12.2015 к EBITDA за 2015 г. составило 9,5, к капиталу на 31.12.2015 ? 3,6), низкий объем и надежность страховой защиты (на 31.12.2015 застраховано имущество на сумму 12 млн. руб., или 0,2% активов компании) и умеренно низкая диверсификация структуры долговых обязательств (на 31.12.2015 доля крупнейшего кредитора составила 77,8% совокупного долга). Кроме того, аналитики выделили высокую долю краткосрочной дебиторской задолженности в структуре оборотных активов (84% на 31.12.2015), умеренно высокую долю дебиторской и кредиторской задолженностей в валюте баланса (43% и 44% на 31.12.2015, соответственно). Также были выделены умеренно низкий коэффициент достаточности капитала (0,15 на 31.12.2015), невысокие показатели ликвидности (на 31.12.2015 коэффициенты абсолютной, срочной и текущей ликвидности составили 0,04, 0,99 и 1,08, соответственно) и узкие возможности для привлечения дополнительного залогового финансирования (на 31.12.2015 заложено 11,6% активов, доступно для залога имущество в размере 33,4% текущих обязательств). Сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказали невысокая диверсификация деятельности по направлениям бизнеса (по итогам 2015 г. доля выручки от отопления составила 62,5%, от ГВС - 22,7%, от подключения к тепловым сетям - 6,2%, от остальных видов деятельности - 8,6%), узкая география сбыта продукции (по итогам 2015 г. 89,72% выручки было получено в Краснодарском крае, 10,28% ? в Республике Адыгея) и невысокая географическая диверсификация расположения производственных мощностей (производственные мощности расположены в Краснодарском крае и Республике Адыгея). Помимо этого, у компании наблюдаются низкие текущие показатели и негативная динамика денежного потока (сальдо денежного потока от операционной деятельности сократилось с 1,2 млрд. руб. в 2014 г. до -80 млн. руб. в 2015 г.).
Объем активов ОАО «АТЭК» по состоянию на 31.12.2015 составил 6,9 млрд. руб., капитал - 1 млрд. руб., выручка за 2015 г. - 5,9 млрд. руб., чистая прибыль - 127 млн. руб. ru.cbonds.info
2016-4-20 18:50