### Политики ЕЦБ обдумывают будущие снижения процентных ставок на фоне экономической неопределенностиНа заседании Европейского центрального банка (ЕЦБ) по денежно-кредитной политике в сентябре политики всерьез рассматривали возможность снижения процентных ставок, обеспокоенные недавними неоднозначными экономическими данными.
Согласно протоколу заседания 17-18 июля, опубликованному в четверг, эта склонность отражает осторожный ответ ЕЦБ на текущую экономическую ситуацию.
На июльском заседании Совет управляющих ЕЦБ под руководством президента Кристин Лагард оставил ключевые процентные ставки в еврозоне без изменений. Это решение было принято после снижения ставки на предыдущем заседании, что стало первым таким шагом за пять лет. Основная ставка рефинансирования осталась на уровне 4,25%, ставка по депозитным операциям — на уровне 3,75%, а предельная ставка по кредитам — на уровне 4,50%.
Протокол отметил противоречивые сигналы в трендах инфляции, что свидетельствует о сложности достижения устойчивого снижения до целевого уровня 2%, несмотря на значительный прогресс. "Эти события указывали на то, что последний этап дезинфляции был более сложным и что задача по устойчивому снижению инфляции до целевого уровня в 2 процента еще не была гарантирована, несмотря на значительный прогресс," — отмечалось в протоколе.
Политики ЕЦБ сохранили осторожную позицию в июле из-за постепенного снижения инфляции в еврозоне. Они выразили обеспокоенность по поводу устойчивой инфляции в сфере услуг и ухудшающихся краткосрочных перспектив роста. В протоколе подчеркивалась важность осторожного подхода, учитывая неопределенность в отношении заработных плат, прибыли, производительности и инфляции в сфере услуг.
Совет управляющих также считал, что осторожная стратегия позволит более постепенно снижать ставки, если инфляция окажется более устойчивой, чем ожидалось. Они признали деликатный баланс между смягчением ограничений монетарной политики и недопущением длительного экономического ущерба из-за слишком высоких ставок.
Подчеркивая гибкость, политики ЕЦБ согласились с необходимостью мониторинга реальной экономики без предварительных обязательств. В протоколе отмечалось: "Сентябрьское заседание широко рассматривалось как хорошее время для пересмотра уровня ограничения монетарной политики," и указывалось на важность "зависимости от данных без чрезмерного акцентирования на отдельных конкретных данных. "
Новый набор прогнозов сотрудников ЕЦБ, ожидаемый в сентябре, предоставит дополнительную информацию о вероятных путях инфляции и роста в еврозоне.
Экономист ING Карстен Бжески прокомментировал: "Риски новой стагфляции пока недостаточно велики, чтобы остановить ЕЦБ от снижения ставок в сентябре. Однако это решение выглядит более сложным, чем рынок в настоящее время оценивает. "
Дополнительно усложняет экономическую картину данные, опубликованные ранее в четверг, которые показали резкое замедление роста согласованных заработных плат — ключевого показателя инфляции — с 4,7% до 3,6% во втором квартале. Этот спад был значительно обусловлен единовременными выплатами государственным служащим в Германии, которые не повторились во втором квартале, как отметил экономист Capital Economics Эндрю Кеннингем.
"Основная тенденция в инфляции заработных плат явно направлена вниз и является хорошей причиной ожидать, что ЕЦБ снова снизит ставки в сентябре," добавил Кеннингем.
По мере того, как ЕЦБ ориентируется в этих сложных экономических сигналах, сентябрьское заседание остается критическим моментом для возможных корректировок денежно-кредитной политики.
. news.instaforex.com2024-8-23 00:27