Инвесторы в последнее время внимательно наблюдают за работой одного из ведущих европейских банков — Deutsche Bank. Это связано с возникшими у банка финансовыми трудностями. Был момент, когда показалось, что проблемы уже в прошлом, но это совсем не так.
Активно муссировать тему, связанную с Deutsche Bank, мировые средства массовой информации начали еще в самом начале года. Далее последовало обвальное падение ценных бумаг компании до исторического минимума. Стоит отметить, что тогда дешевели почти все активы, в том числе и фондовые. В связи с этим обесценивание бумаг крупного немецкого банка было не столь выдающимся, его можно было рассматривать как часть общего действия.
После затихания биржевой паники американские фондовые индикаторы наряду с европейскими стали уверенно подниматься. Отскок был замечен и в части активов Deutsche Bank. Поэтому финансовая тема, связанная с немецким банком, отошла на второй план и, можно сказать, была заброшена.
Однако рынок обмануть достаточно сложно, и уже сейчас акции банковской компании вновь подешевели до рекордного минимума. Образовавшее затишье, как выясняется, было временным. Якобы спокойная атмосфера была создана для того, чтобы некоторые важные персоны смогли выйти из бумаг с наименьшими потерями.
Deutsche Bank не раз сравнивали с Lehman Brothers, и пока это сравнение не растеряло свою актуальность. Динамика бумаг немецкого финансового гиганта копирует динамику Lehman перед банкротством.
Кроме сложностей с вложениями в деривативы, о которых все знают, банк невыгодно смотрится и по другим показателям. Так, Р/Е (отношение цены акции к прибыли) упало до самой незначительной отметки с начала нового тысячелетия.
Ситуация на долговом рынке добавляет еще больше проблем. Кроме того, ухудшению финансовых результатов способствует и ощутимое сокращение доходностей по десятилетним бондам ФРГ. Это делает кривую доходности настолько плоской, что процентные заработки компании становятся мизерными.
Это можно отнести не только к Deutsche Bank, но и ко всей банковской сфере Европы. Подтверждением служит динамика индекса европейского финсектора. Первая реакция на меры, предпринимаемые мировыми ЦБ, была позитивной, но затем котировки вновь выбрали отрицательную зону.
Отметим, что самые первые сигналы по Deutsche Bank были 2-3 года назад. Тогда аналитики пытались обратить внимание окружающих на тот факт, что суммарная позиция Deutche Bank в деривативах составляет приблизительно $75 трлн. Иными словами, в 20 раз превышает ВВП ФРГ. Ни одна в мире банковская компания не может сравниться с Deutsche по данному показателю. Это относится даже к JPMorgan.
. mt5.com2016-4-7 19:22