Для нефтетрейдеров этот год стал временем настоящих испытаний, взлетов и падений. С минимумов февраля рынки поднялись почти на 100%, после чего вновь просели более чем на 20%. Однако «медвежьи» настроения продержались на рынке всего несколько дней, после чего рынки подскочили на 20%.
И лишь небольшая часть такой динамики связана с фундаментальными факторами, все остальное можно отнести к спекуляциям.
Спекулянты на нефтерынках опираются на слухи и фундаментальные новости, а также разгоняют цены выше логических уровней, заманивая в ловушку мелких инвесторов.
И такие спекуляции на рынке встречаются не в первый раз. В 2008 году увеличение стоимости сырой нефти во многом было связано с ростом спекулятивной активности.
С 2007 по 2008 год нефть дорожала более чем в два раза и достигла пика на уровне 147,27 доллара за баррель. Аналитики старались связать это с ростом спроса и сохранением уровней добычи в Саудовской Аравии, тогда как другие прямо заявляли о спекулянтах.
Расследование CFTC показало, что 81% контрактов на нефть в общей стоимости на товарной бирже Нью-Йорка торговались крупными финансовыми компаниями, которые спекулировали от имени своих клиентов или сами по себе. Еще в августе 2008 года об этом писало издание The Washington Post.
Вместе с тем треть всех нефтеконтрактов проводилась в 2008 году только через четырех своп-дилеров. И через этот механизм в рынок было влито 260 млрд долларов против 13 млрд в 2003 году.
В июне 2008 года Джордж Сорос призывал законодательные власти США к ограничению деятельности институциональных инвесторов, которые только надувают «пузырь» на товарных рынках.
Тогда многие сравнивали сложившуюся ситуацию с «эрой доткомов». Мы знаем, что случилось, когда лопнул спекулятивный «пузырь»: цены обвалились со 147,27 доллара до 33,2 доллара за баррель всего за семь месяцев.
После этого нефть дорожала и находилась на высоких отметках до позапрошлого года, когда фундаментальные основы нефтерынков изменились.
Джон Кемп из Reuters в своей статье утверждает, что имеет место близкое соответствие между позициями инвестиционных фондов и движением цен на нефть с начала 2014 года.
С февраля 2016 года, когда нефть упала до рекордно низкой отметки, переговоры по заморозке добычи начали ралли.
Несмотря на то что многие аналитики согласны с тем, что приостановка уровней добычи никак не изменит фундаментальные основы, стоимость барреля нефти резко поднялась, а инвестфонды существенно нарастили объем длинных позиций.
Однако встреча в Дохе завершилась провалом, а перенасыщение рынка опустило цены ниже 40 долларов за бочку в этом месяце.
Однако Организация стран экспортеров нефти назначила новую встречу для обсуждения возможности замораживания добычи, и нефть резко начала дорожать в последние несколько дней без каких-либо реальных причин. И вновь эксперты говорят, что сохранение уровней добычи никак не скажется на ситуации.
Приостановка уровней добычи на 34 млн баррелей в сутки – не то же самое, что сохранение на отметке в 33 млн баррелей в день. Лишний 1 млн баррелей на глобальном рынке означает дополнительный год на достижение баланса, считают в агентстве Bloomberg.
Однако важно отметить, что спекулянты позиционируют себя против фундаментальных основ. Они просто усугубляют снижение или продлевают ралли, так как используют агрессивные короткие и длинные позиции.
Несмотря на это, цены всегда возвращаются назад к своим фундаментальным уровням. Это отнимает больше времени. Спекуляции всегда играли большую роль на нефтерынке, и в ближайшие несколько лет ничего не изменится.
. mt5.com2016-8-29 12:14