Новость: Министр финансов А. Данилюк сообщил, что Министерство финансов Украины готовится к возвращению на кредитные рынки во второй половине 2017 года в связи запланированным окончанием программы МВФ в ближайшие годы (по плану в 2018 году). Дебютный выпуск еврооблигаций после реструктуризации суверенного и квазисуверенного долга в 2015 году планируется небольшим и с доходностью размещения на уровне 5-6% годовых. По словам А. Данилюка, перед размещением Украине необходимо поднять кредитный рейти
Новость: Министр финансов А. Данилюк сообщил, что Министерство финансов Украины готовится к возвращению на кредитные рынки во второй половине 2017 года в связи запланированным окончанием программы МВФ в ближайшие годы (по плану в 2018 году). Дебютный выпуск еврооблигаций после реструктуризации суверенного и квазисуверенного долга в 2015 году планируется небольшим и с доходностью размещения на уровне 5-6% годовых. По словам А. Данилюка, перед размещением Украине необходимо поднять кредитный рейтинг, поскольку текущие значения (B-, CCC-, B-, присвоенные агентствами S&P, Moody’s, Fitch) не позволяют привлекать заимствования с доходностью ниже 8%. (Интерфакс)
Елена Белан, главный экономист Dragon Capital
Намерения министерства выйти на рынок еврооблигаций совпадают с нашим базовым макроэкономическим прогнозом (мы ожидаем размещение в объеме $1,5 млрд.), а также с программой МВФ (в объеме $1,0 млрд.). Украине действительно понадобится выйти на рынок еврооблигаций, чтоб привлечь средства на финансирование дефицита бюджета и рефинансирования $2,3 млрд. запланированных бюджетных платежей на обслуживание внешнего долга. В то же время, доходность размещения на уровне 5-6% годовых выглядит амбициозно. За последние годы, самая низкая ставка доходности при размещении суверенных еврооблигаций, деноминированных в долларах США, составила 6,25% годовых. Этот выпуск пятилетних бумаг был размещен в июне 2011 г. (спрэд к казначейским бумагам США составил 472 б.п.). Однако в то время кредитный рейтинг Украины был на порядок выше текущего (B+/B2/B по оценкам S&P/Moody’s/Fitch соответственно), а соотношение госдолга к ВВП составляло 36% по сравнению с текущим уровнем 80%. С учетом этого, более вероятным выглядит размещение долларовых бумаг с доходностью 7-8% годовых. Выпуск еврооблигаций, деноминированных в евро, вероятно, будет более дешевым. Но, принимая во внимание то, что большинство инвесторов имеют счета в долларах США, спрос на бумаги деноминированные в евро вряд ли будет достаточным, особенно для дебютного выпуска. ru.cbonds.info
2016-11-28 15:34