Мы обновили оценочную модель "Глобалтранса" с учетом результатов компании за 1П17 по МСФО, недавних изменений на рынке и обновления наших макроэкономических прогнозов. Мы считаем, что рынок полувагонов сейчас сбалансирован, а ставки аренды достаточно высокие для того, чтобы оправдать инвестиции в новый подвижной состав.
При этом сегмент цистерн остается стабильным. Наша новая целевая цена в $9,91 за ГДР рассчитана на основании справедливой стоимости по ДПДС в 624 руб. за ГДР (исходя из средневзвешенной стоимости капитала в 11,5% и предельных темпов роста в 2%) с учетом прогнозного курса 63,0 руб. за доллар. Наша новая целевая цена на 30% выше прежней; она определяется улучшением результатов в сегменте полувагонов и более низкой средневзвешенной стоимостью капитала. Тем не менее мы теперь полагаем, что потенциал роста ограничен, т. к. цена акций выросла, так что мы понижаем рекомендацию с покупать до держать. . finam.ru
2017-9-8 13:45