Прогресс Джанет Йеллен, достигнутый в отказе Федерального резерва от сверхнизких процентных ставок и в сокращении портфеля облигаций центробанка, станет проблемой для ее преемника Джерома Пауэлла: как сохранить экономику США на нынешнем уровне.

Г-н Пауэлл начинает свою работу на посту главы ФРС, когда уровень безработицы достиг 17-летнего минимума 4,1%, а экономика растет на 3% годовых. Значения активов растут до новых рекордных показателей, а финансовые условия ослабли в прошлом году, несмотря на то, что ФРС ослабила ногу с педали газа.

«Глобальная экономика преуспевает, мы находимся в синхронном расширении. Это первый раз за многие годы», - сказала г-жа Йеллен на своей последней пресс-конференции в прошлом месяце.

Главным в списке дел г-на Пауэлла сейчас остается то, насколько быстро ФРС должна повышать ставки. Должностные лица проголосовали за повышение ставок в декабре до 1,25% - 1,5%, а в этом году прогнозируется увеличение ставок еще три раза, столько же, сколько в 2017 году.

В течение большей части прошлого года чиновники ФРС продолжали увеличивать ставки даже после того, как инфляция оставалась ниже целевого показателя 2%. ФРС утверждала, что рынки труда достаточно жесткие, чтобы в конечном итоге заставить работодателей повышать заработную плату, что, в свою очередь, повышало бы давление на цены.

Если инфляция должна была свести на нет ожидания, оставаясь на низком уровне, ФРС будет вынуждена более непосредственно противостоять потенциальным недостаткам в понимании того, как работает экономика, при рассмотрении вопроса о том, следует ли задерживать запланированные темпы роста ставки. С другой стороны, любой признак более сильной инфляции может побудить чиновников ФРС ускорить рост ставок.

Сокращение налогов на сумму 1,5 трлн, подписанное президентом Дональдом Трампом, также заметно повлияет на рост экономики. В краткосрочной перспективе предоставление предприятиям и потребителям большего объема денег может стимулировать спрос на оборудование, дома и другие товары.

Экономисты Goldman Sachs Group Inc. ожидают, что снижения налогов в течение ближайших двух лет, приведет к снижению уровня безработицы в этом году до 3,5%, а в следующем году до 3,3% - уровень, который не наблюдался с начала 1950-х годов.

Инфляционное давление будет сигнализировать о том, что ФРС вошла в одну из более деликатных фаз бизнес-цикла, когда экономика достигла полной силы.

Г-н Пауэлл, адвокат и банкир, прежде чем он присоединился к правлению ФРС в 2012 году, должен будет управлять всем этим, проводя беспрецедентный кадровый переход на правление ФРС. Он будет первым председателем ФРС за четыре десятилетия, который не является экономистом.

рый будет акклиматизироваться на высшем уровне.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade со ссылкой на Foxbusiness

2018-1-23 11:48