Продолжим тему европейского предмаркета. Итак, налицо разнонаправленное движение сырьевых валют и европейских. Если к данной картине добавить металлы, в том числе и «золото», то она заблестит еще ярче.

Обратим внимание на индекс S&P GSCI (Товарный Индекс Goldman Sachs, официальный сайт здесь), который считается индикатором для  инвестиций в товарные рынки. Индекс активно торгуется на  Чикагской Товарной бирже. Из названия ясно, в какой конторе его придумали. В 2007 г. собственником «инструмента» стало агентство Standard & Poors.

Так вот, в течение 2012 – 2013 гг. наблюдается отрицательная корреляция между «товарным S&P» и «стандартным S&P».

В настоящее время в индекс входят 24 элемента (изначально в GS придумали 22) из всех товарных секторов: энергетические продукты, индустриальные металлы, сельскохозяйственные продукты, драгоценные металлы. Индекс взвешенный, т. е. каждый товар имеет свой вес, и редактируется на основе данных о среднем количестве производства каждого товара в мировой экономике за прошлые пять лет.

Текущая суть – прошли пять лет редактирования после 5 лет с момента кризиса. Таким образом, посткризисное восстановление учтено полностью. Означает ли это в совокупности с наблюдающейся корреляцией основного и товарного индексов возможность разворотов при сохранении разнонаправленного движения?

В принципе, из этой темы понятна идея МВФ о диверсификации в текущем году своих валютных резервов в пользу таких сырьевых валют как AUD и CAD. Также понятным становится «прогноз» GS о том, что сырьевые валюты «в ближайшем будущем» будут двигаться не так, как европейские. Возможно, это касается и цены на золото, которое может рассматриваться не только как средство «спасения» от инфляции (а таковой в настоящее время ведущие ЦБ не опасаются), но и как сырьевой товар.

Конечно, в указанной теме можно усмотреть не только способ оценки инвестиционного климата при помощи S&P GSCI, но и прибыль GS, например, от роста количества «голодающих» в связи с ростом цен на продовольствие:-))). Однако нас интересует не это.

В то время как фондовый индекс пузырится, товарный, возможно, готовится к росту. Неплохой переток капитала может получиться. Потому, видимо, и суетится Резервный банк Австралии по поводу своей валюты.

Известны факты, когда большие покупки GS на фьючерсном рынке какого-либо товара (например, пшеницы) вызывали рост товарного индекса, а через него и рост цен на другие компоненты, что приводило к шоку на рынке, который нарушал нормальное соотношение между спросом и предложением.

Здесь автор отмечает, что рычаг давления может быть создан в любом товаре, а аукнется он сугубо законам математики. Естественно, создатель рычага имеет цель набить собственный карман.

Однако вернемся к текущему состоянию рынка. Что говорят? Говорят, что EUR/USD выросла на каком-то прошении М. Драги к рынку, чтобы он (рынок) «не делал скорых выводов об отрицательных процентных ставках».

Тогда к чему присовокупить выступление представителя ФРС США г-на Локхарта о том, что «сокращение программы стимулирования начнется, когда рынок будет готов, но обсуждение состоится на следующем заседании»:-))).

P. S. Leah McGrath Goodman, a reporter with experience covering commodities markets, described an experience writing about the Goldman Sachs Commodities Index in her book "The Asylum". Around 2007, she wrote an article for the Futures Industry Association trade magazine about the indexes. She concluded the massive amount of money in the indexes following the oil futures market dwarfed the actual oil futures market, by around 5 to 1. She alluded to the theories of Milton Friedman, who believed that inflation was caused by "too many dollars chasing after too few goods". She concluded that the indexes were apparently thus causing oil prices to rise. Her article was dropped after a man from the FIA magazine showed it “to people around Washington" and told her it would be "politically explosive".

Это любопытно…

Подробнее о рынке в «Анализе стратегий крупнейших игроков» и европейском предмаркете.

2013-11-22 17:31