По данным представителя ЦБ РФ, в июне утилизация обеспечения, используемого банками для получения рефинансирования у регулятора по РЕПО, достигала максимального значения. При этом общий объем задолженности банков перед ЦБ РФ составил 5,5 трлн руб., что на 9,6% выше, чем в конце мая, и на 24% выше, чем в начале года, когда утилизация по РЕПО находилась на уровне 60%. Исходя из этого, получается, что ЦБ РФ оценивает оставшийся потенциал РЕПО в ~600 млрд руб. Увеличение задолженности перед регулят
По данным представителя ЦБ РФ, в июне утилизация обеспечения, используемого банками для получения рефинансирования у регулятора по РЕПО, достигала максимального значения. При этом общий объем задолженности банков перед ЦБ РФ составил 5,5 трлн руб., что на 9,6% выше, чем в конце мая, и на 24% выше, чем в начале года, когда утилизация по РЕПО находилась на уровне 60%. Исходя из этого, получается, что ЦБ РФ оценивает оставшийся потенциал РЕПО в ~600 млрд руб.
Увеличение задолженности перед регулятором стало следствием, главным образом, оттока рублевой ликвидности из-за валютных интервенций ЦБ РФ, а также роста рублевого кредитования темпами, опережающими приток средств клиентов (лишь недавно крупные банки повысили ставки по депозитам, что должно стимулировать их приток во 2П).
О высокой степени утилизации залога и его неравномерном распределении среди участников (у некоторых банков свободного от залога обеспечения уже практически не осталось), в т.ч. и по кредитам 312-П, свидетельствует расширение спреда между ставками МБК (RUONIA) и ставками аукционных инструментов ЦБ (на 60 б.п. с начала года, в случае РЕПО - до 100 б.п.). Кроме того, ставки МБК уже находятся вблизи верхней границы процентного коридора ЦБ РФ (=ставка по валютному свопу, сейчас 8,5% годовых). Это может говорить о том, что уже в краткосрочной перспективе банки будут активнее использовать своп с ЦБ РФ. Сейчас задолженность по этому инструменту составляет всего 61,5 млрд руб., хотя его потенциал мы оцениваем минимум в 1,5 трлн руб. (краткосрочные МБК в иностранной валюте, валютные корсчета в центральных банках, наличность в кассе). ru.cbonds.info
2014-7-2 13:55