Улучшение ситуации на рынке недвижимости, при наличии стабильной ситуации на рынках капитала, создают предпосылки для успешного IPO "Самолета". По нашим прогнозам, EBITDA компании в текущем году составит 11,6 млрд руб.
Если оценивать Самолет по мультипликатору EV/EBITDA ближайших торгуемых аналогов (ПИК, "Эталон", ЛСР), который составляет 6,4х, то стоимость компании составит 74,2 млрд руб. Стоимость акционерного капитала составит 60,7 млрд руб. (чистый долг на конец 2019 года составил 13,5 млрд руб. ). Мы не ожидаем дисконта по мультипликатору для "Самолета", поскольку компания занимает прочные позиции на рынке недвижимости, а также присутствует на рынке "старой" Москвы. Таким образом, при размещении 5% акций компания может привлечь около 3 млрд руб. Мы позитивно оцениваем возможное размещение "Самолета". Если компания выйдет на рынок акций, то, на наш взгляд, у инвесторов появ. finam.ru
2020-10-16 14:25