"Норникель" сегодня должен опубликовать финансовые результаты за 2 полугодие 2017 года. Мы ожидаем, что EBITDA за 2 полугодие 2017 года вырастет на 36% п/п до $2 372 млн. На результатах должен положительно сказаться рост производства по корзине металлов на 6-11% и рост цен на 10-20%.
Мы полагаем, что свободный денежный поток упадет до всего $89 млн (-83% п/п) в результате давления со стороны капзатрат, которые увеличились на $600 млн, и прироста оборотного капитала на $600 млн. Мы ожидаем, что соотношение чистый долг/EBITDA составит чуть более 1. 9x (против 1. 5x на конец 1 полугодие 2017 года), а значит финальные дивиденды должны составить $0. 95/GDR (ниже консенсус-прогноза Bloomberg на уровне $1. 15/GDR), что соответствует доходности 4. 8%. . finam.ru
2018-3-6 10:53