Даже при цене 30 долл США за баррель (см. таблицу выше) макроэкономист по России и СНГ Софья Донец считает, что Россия все еще может расти (хоть и всего на 1.1% г/г, однако это будет зависеть и от того, как ситуация с коронавирусом будет разворачиваться внутри страны) платежный баланс будет по-прежнему (незначительно) положительным, а дефицит бюджета - управляемыми 1.5% ВВП. Софья считает, что текущая динамика рубля больше не поддерживает снижение ставок в 2020 году, и если нефть останется на

Даже при цене 30 долл США за баррель (см. таблицу выше) макроэкономист по России и СНГ Софья Донец считает, что Россия все еще может расти (хоть и всего на 1.1% г/г, однако это будет зависеть и от того, как ситуация с коронавирусом будет разворачиваться внутри страны) платежный баланс будет по-прежнему (незначительно) положительным, а дефицит бюджета - управляемыми 1.5% ВВП.

Софья считает, что текущая динамика рубля больше не поддерживает снижение ставок в 2020 году, и если нефть останется на уровне ниже 40 долл/ барр., мы можем ожидать одно-два повышения ставок (до 6.25-6.5%) к концу 2020 года, поскольку инфляция превысит 4.5% г/г во второй половине 2020 г. (если рубль пробьет 80 руб/ долл – в рисковом сценарии, первое повышение на 25 б.п. может произойти уже в марте).

Министерство финансов РФ вчера заявило, что:

– Резервы достаточно велики, чтобы их хватило на 6-10 лет, даже при цене на нефть 25-30 долл США за баррель, сообщив, что общие резервы в Фонде национального благосостояния и на связанных с ним счетах в настоящее время составляют 9.2% от ВВП (на 2 п.п. выше, чем по последним опубликованным данным);

– Фискальное правило остается в силе, что подразумевает продажи валюты во всех сценариях, когда цены на нефть падают ниже 42.4 долл. / барр. ru.cbonds.info

2020-3-11 14:52