Товарный рынок отыгрывает итоги заседания стран ОПЕК, на котором не было предпринято каких-либо действий для стабилизации падающих цен на нефть. По некоторым оценкам, в текущих условиях (избыточного предложения) нефть Brent может найти равновесие на отметке 60 долл./барр., сейчас она стоит уже 69 долл./барр. (вблизи минимума с 2010 г.) против 80 долл. еще в начале прошлой недели. Негативная динамика цен на топливо (нефть также тянет вниз и цены на газ) и появление устойчивых ожиданий сохранения
Товарный рынок отыгрывает итоги заседания стран ОПЕК, на котором не было предпринято каких-либо действий для стабилизации падающих цен на нефть. По некоторым оценкам, в текущих условиях (избыточного предложения) нефть Brent может найти равновесие на отметке 60 долл./барр., сейчас она стоит уже 69 долл./барр. (вблизи минимума с 2010 г.) против 80 долл. еще в начале прошлой недели. Негативная динамика цен на топливо (нефть также тянет вниз и цены на газ) и появление устойчивых ожиданий сохранения низких цен на энергоносители продолжительное время не способствуют повышению инфляционных рисков в США и ЕС, на что доходности их госбондов отреагировали снижением к локальным минимумам (до YTM 2,17% и YTM 0.7% по 10-летним UST и по BUNDS, соответственно).
Сегодня в начале торгов рубль обесценился к доллару еще на 1,7 руб., превысив отметку 52 руб./долл. В таких условиях новое повышение ставок ЦБ для сдерживания эффекта переноса обесценения рубля на инфляцию представляется все более реалистичным. Доходности краткосрочных ОФЗ выросли на 30-40 б.п., длинных - на 15-24 б.п. Мы считаем, что пока закрывать короткие позиции в длинных ОФЗ рано. Сегодня не способствуют повышению аппетита к риску снижение Moody's рейтинга Японии (c Aa3 до A1) и слабые данные по промпроизводству в Германии и Китае. ru.cbonds.info
2014-12-1 15:49