Московская биржа завтра представит отчетность по МСФО за 4К18. Мы ожидаем, что результаты будут сильными на фоне увеличения оборотов биржи г/г, повышения тарифов, связанных с введение Единого пула обеспечения и роста процентных ставок в долларах.
Наш прогноз в целом соответствует консенсус-прогнозу, и поэтому мы не ожидаем сюрпризов для рынка. Ключевым фактором для наблюдения инвесторов будет рекомендация по дивидендам за 2018 г. (вероятно, об этом компания также сообщит в среду). Мы ожидаем, что дивиденды на акцию составят 7,5 руб. при дивидендной доходности 8,2% против 6,7% в среднем за 2017-2018 гг. Акции биржи сейчас торгуются по коэффициенту 2019П P/E на уровне 9,3x, что предполагает дисконт 20% к среднему коэффициенту за 2017-2018 гг. в размере 11,6x. Таким образом, мы ожидаем, что акции получат поддержку в краткосрочной перспективе и поддерживаем наш позитивный взгляд на них. . finam.ru
2019-3-5 14:00