Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) понизило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) компании «Инвест-Девелопмент» до уровня В++ «Удовлетворительный уровень кредитоспособности», прогноз «стабильный», что означает высокую вероятность сохранения рейтинга на прежнем уровне в среднесрочной перспективе. Ранее у компании действовал рейтинг А «Высокий уровень кредитоспособности», первый подуровень, прогноз «стабильный». «Компания имеет обязательства по выплате в ближайшие 12 м
Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) понизило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) компании «Инвест-Девелопмент» до уровня В++ «Удовлетворительный уровень кредитоспособности», прогноз «стабильный», что означает высокую вероятность сохранения рейтинга на прежнем уровне в среднесрочной перспективе. Ранее у компании действовал рейтинг А «Высокий уровень кредитоспособности», первый подуровень, прогноз «стабильный».
«Компания имеет обязательства по выплате в ближайшие 12 месяцев после отчетной даты (30.06.2016) двух купонов по облигациям на сумму около 100 млн руб. (13.10.2016 и 13.04.2017), основным источником погашения которых будут поступления по возврату части тела долга и процентов по займам, выданным контрагентам, не имеющим рейтингов кредитоспособности и кредитное качество которых Агентство не может оценить позитивно. Такая ситуация усиливает кредитные риски компании, что в итоге сказалось на понижении рейтинга», - комментирует Игорь Чернов, ведущий аналитик по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА).
Сдерживающее влияние на рейтинг оказали умеренно высокий уровень долговой нагрузки (отношение долга к капиталу на 30.06.2016 - 0.32, к прибыли до налогообложения за 2015 год - 46), невозможность высоко оценить ликвидность долевых финансовых вложений (20% активов компании на 30.06.2016 представлены вложением в непубличную компанию со 100% долей участия в ней), умеренно высокий уровень валютных рисков (риски обусловлены несбалансированной структурой валютных активов и обязательств, а их размер составляет 32% по отношению к капиталу на 30.06.2016) и невысокие показатели рентабельности (за 2015 год ROA=0.56%, ROE=0.56%, рентабельность активов и капитала по прибыли от продаж по -0.29%). Давление на рейтинг оказывают умеренно высокий уровень политических рисков строительного проекта компании и начальная стадия его реализации (в 2015 году по решению местной власти г. Казани проект по строительству жилого комплекса приостановлен, в настоящий момент проходит процесс согласования измененного проекта), низкий уровень надежности потенциальной страховой защиты по предстоящему проекту строительства жилого комплекса в г. Казани (планируется страхование только строительно-монтажных рисков в компании с рейтингом надежности В++ от RAEX (Эксперт РА)), низкие возможности для привлечения залогового финансирования и невысокий уровень организации риск-менеджмента.
Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокий уровень достаточности капитала (0.75 на 30.06.2016 после выпуска компанией облигаций во 2 квартале 2016 года на 665 млн руб.), высокий уровень раскрытия финансовой информации и наличие опыта реализации строительных проектов собственниками компании. Также аналитики выделяют умеренно высокий уровень стратегического планирования строительных проектов (финансовый план предоставлен с высоким уровнем детализации, бизнес-планы содержат только общее описание проектов) и низкие доли кредиторской и дебиторской задолженности по отношению к валюте баланса (на 30.06.2016 1% и 3% соответственно).
ПАО «Инвест-Девелопмент» планирует строительство жилищного комплекса и бизнес-центра в г. Казани. На момент рейтинговой оценки компания также занималась осуществлением финансовых вложений. На 30.06.2016 по данным отчетности по РСБУ активы компании составили 2.9 млрд. руб., объем собственных средств - 2.1 млрд. руб., чистая прибыль за 2015 год - 12 млн. руб. ru.cbonds.info
2016-8-8 14:30