Банк "Санкт-Петербург" опубликовал результаты за 1к18 по МСФО. Прибыль за период составила 1,8 млрд руб. , что подразумевает рентабельность капитала на уровне 10%. Показатель был на 3% выше консенсус-прогноза: более низкий, чем ожидалось, объем резервов компенсировал слабую динамику чистого процентного дохода.

Мы считаем результаты позитивными, поскольку давление на чистую процентную маржу было компенсировано низкой стоимостью риска. На наш взгляд, стоимость риска может опуститься еще на 200 бп, в случае чего показатель будет немного ниже прогноза самого банка. С учетом результатов за 1к18 мы повышаем прогноз 2018-2019 гг. по прибыли на одну акцию на 14-23%. Мы также увеличиваем рассчитываемую нами прогнозную цену через 12 месяцев на 6%, до 69 руб. Новый прогноз предполагает ожидаемую полную доходность на уровне 39%, на основании чего мы повыша. finam.ru

2018-6-1 13:21