Если обратиться к данным по состоянию различных секторов экономики США, то в последнее время статистика демонстрирует превосходные результаты: увеличиваются потребительские расходы, усиливаются темпы роста ВВП, даже производственные заказы после падения в течение нескольких лет стали восстанавливаться.
В результате укрепляется доллар, процентные ставки пробивают многолетний тренд на понижение. Экономика явно в хорошей форме, то есть можно смело возвращаться к нормальной монетарной политике и все будет на высшем уровне. Верно? Однако это очень большое заблуждение, поскольку весь этот расцвет является иллюзией выборного года.
Традиционно действующее правительство накачивает экономику деньгами, наращивая расходы, чтобы создать впечатление хорошо отлаженной системы у электората. Оно просто дает сигнал о том, что нынешние лидеры страны заслуживают еще одного срока во главе государства. Это касается не только США, такую картину можно встретить в любой стране мира. Это еще и новая норма.
После выборов все возвращается к тому, что было, однако новости относительно политического медового месяца перекрывают любые сообщения по состоянию экономики. Это уже никого не волнует.
Для американской экономики самым наглядным примером будет динамика госдолга. Если власти заимствуют больше, чем обычно, после чего наращивают расходы, то экономика расширяется.
И сейчас можно наблюдать именно такую картину.
С долгосрочной точки зрения картина также получается весьма впечатляющей. Госдолг Америки стабилизировался в прошлом году, чего и следовало ожидать на поздних стадиях восстановления после кризиса.
Вместе с тем экономика близка к полной занятости, стоимость активов на высоком уровне, то есть должно поступать много налогов, а также отмечаться относительно небольшое количество людей, получающих помощь от государства. В таких условиях бюджет также должен стремиться к балансу.
С формальной точки зрения все было именно так. Число работающих граждан в 2016 году больше, чем в 2015 году, был отмечен рост активов в течение первого полугодия. Но почему же наблюдалось повышение объема госзаимствований на 1,8 трлн долларов? Потому что необходимо создать видимость здоровой экономики.
Увеличение государственного долга было огромным даже по последним стандартам США. И его влияние настолько сильно, что именно этот фактор стал локомотивом роста экономики в последние несколько месяцев. Конечно, этот подъем неустойчив. Невозможно каждые десять лет наращивать госдолг в два раза, рано или поздно этому процессу придет конец. После этого либо рынок будет вынужден принять определенную дисциплину через какой-то кризис, либо правительство проведет обесценение валюты или списание долга.
. mt5.com2016-11-24 16:19