Майкл Эрон, старший инвестиционный стратег State Street Global Advisors, считает, что медленное сокращение юаня к доллару и корзине из основных мировых валют, на которое мало кто обращает внимание, может оказаться более серьезной угрозой для глобальной экономики, чем принятое Великобританией решение о выходе из состава Европейского союза.

Эрон сказал о том, что регуляторы КНР воспользовались тем, что рынки были сосредоточены на результатах исхода британского референдума и других событиях, чтобы незаметно для всех ослабить курс национальной валюты.

Так, 23 июня, в день голосования в Великобритании, справочный курс китайской валюты был понижен на 1% – рекордный темп с августа прошлого года, когда такая мера привела к обвалу на глобальных фондовых рынках.

В целом за последние 12 месяцев юань сократился в цене на 4%, а к корзине из основных валют – на 7%.

«В первую очередь девальвация национальной валюты КНР может быть признаком дальнейшего снижения экономики Китая. Это может быть попыткой поддержать замедляющиеся темпы роста экономики за счет искусственного завышения экспорта», – полагает Эрон.

Вместе с тем за счет сокращения курса валюты китайские власти стараются облегчить ситуацию с очень высоким объемом корпоративного долга, который составляет 160% ВВП, что больше, чем в любой другой стране мира. В 2015 году 44% нового долга использовалось для погашения старых задолженностей.

Согласно данным Международного валютного фонда, потенциальные убытки от банкротств по корпоративным кредитам компаний Китая могут превысить 7% ВВП страны. По мнению экспертов компании McKinsey, если все останется как есть, к 2019 году этот показатель составит 15%.

Также снижение национальной валюты может отчасти служить для занижения показателей оттока капитала, которого опасаются инвесторы. В Goldman Sachs полагают, что отток капитала с материковой части КНР в Гонконг с минувшего сентября составил 170 млрд долларов – показатель в 1,5 раза выше, чем гласят официальные данные статистики.

Специалисты Nomura Holdings говорят о том, что китайские власти пытаются скрыть чистый отток капитала от инвесторов, завышая размеры импорта из таких стран, как Восточное Самоа.

2016-8-29 13:52