Сегодня состоится заседание Федеральной резервной системы США – крайне важное событие для финансовых рынков. По мнению многих экспертов, первое за 9 лет повышение ставки должно было произойти в течение двух дней заседания в июне, однако эти прогнозы сдвинулись на более поздний срок.

При этом участники рынка будут внимательно следить за заявлениями регулятора. Предполагается, что, помимо самого заявления, сегодня будут обнародованы макроэкономические прогнозы, ожидания по ставкам, а также пройдет пресс-конференция Джанет Йеллен.

Предлагаем ознакомиться с основными моментами, на которые обращено внимание инвесторов.

Последний раз повышение ставки Федрезервом было осуществлено в 2006 году, после чего происходило неоднократное снижение, а с 2008 года она находится вблизи нуля. Ранее все ожидали, что в этом месяце ФРС вновь решится на увеличение ставки, однако достаточно слабая макроэкономическая статистика в последние месяцы заставила усомниться в принятии такого решения. Джеймс Буллард, глава ФРБ Сент-Луиса, не так давно заявил, что хотел бы видеть нормализацию процентных ставок на фоне сильных показателей экономики, а не наоборот. Сейчас все внимание инвесторов обращено на заявления Джанет Йеллен, которые наверняка позволят понять, что будет происходить дальше.

Джанет Йеллен и другие чиновники из ФРС неоднократно говорили о том, что при росте ставки дальнейшие движения должны быть плавными и осторожными. Однако насколько осторожными будут эти решения? Ответит на этот вопрос матрица ожиданий по ставкам dot plot. На этой матрице члены Комитета по операциям на открытом рынке указывают свои прогнозы по ставкам на ближайшие несколько лет. Например, в марте политики пересмотрели свои ожидания в сторону понижения, однако к концу года, согласно предварительным прогнозам, ставка должна составить порядка 0,625%. Другими словами, ФРС планировала повысить ставку в этом году дважды. Если прогноз вновь будет понижен на очередном заседании, то в этом году регулятор, скорее всего, ограничится одним повышением ставки.

Важными также станут сегодня оценки экономического роста. В I квартале было отмечено снижение, при этом данные впоследствии были пересмотрены в сторону ухудшения. Политики неоднократно указывали на негативное влияние погодных условий в зимний период на потребительскую активность, однако на сегодняшний день у ФРС достаточно свежих данных, которые позволят оценить перспективы экономики и сделать на этом основании соответствующие заявления относительно дальнейшей монетарной политики.

Сегодня, как было сказано выше, ФРС обнародует макроэкономические данные. Слабый I квартал может оказать понижательное давление на прогнозы. Однако наиболее важным является наблюдение за оценкой инфляции и уровнем безработицы. Ранее члены ФРС говорили об уверенности в том, что рост потребцен вернется к отметке в 2%, а безработица в итоге составит 5%. Аналитики полагают, что серьезных изменений в прогнозах произойти не должно, а если они произойдут, то можно будет оценить ожидания регулятора по ключевым для него показателям.

Внутри Федеральной резервной системы уже назрел определенный конфликт. Некоторые представители регулятора настаивают на повышении ставки, однако есть и те, кто категорически против ужесточения монетарной политики. К примеру, если сегодня ФРС не станет повышать ставки, то Джеффри Лэкер, глава ФРБ Ричмонда, будет жестко высказывать свое несогласие с политикой. Если же ставка все-таки вырастет, то Чарльз Эванс, глава ФРБ Чикаго, будет выступать против. Тот факт, что градус противостояния внутри системы растет, будет также оказывать влияние на дальнейшее принятие решений.

2015-6-17 18:15