Завершившаяся неделя для валют оказалась неоднозначной. Евро и фунт в течение рабочей пятидневки обновили максимумы с ноября 2011 и с августа 2009, соответственно.
Но довольно быстро отдали заработанное и в целом по итогам недели понесли потери по отношению к доллару. Евро подешевел на 0,81%, фунт продемонстрировал символическое ослабление на 0,12%. В паре с иеной доллар медленно, но уверенно двигался вниз и закончил неделю, потеряв 0,39%.
EUR/USD, отметив максимум на уровне 1,3993 к завершению недели вернулась в район уровня 1,3760. Экономический календарь недели содержал мало значимых отчетов и общеевропейская валюта постепенно двигалась на север в уверенности, что на майском заседании ЕЦБ не станет вносить изменений в монетарную политику. Тем более, что отдельные отчеты дали основания надеяться на восстановление «периферии», в частности, данные по деловой активности в сфере услуг Испании (56,5 против 54,4 по прогнозам). Однако Драги на пресс-конференции после объявления решения по монетарной политике внес все же коррективы в динамику. Мало того, что глава ЕЦБ традиционно повторил мантру о том, что высокий курс евро вызывает опасения относительно перспектив экономики, так он еще весьма недвусмысленно намекнул на то, что в июне Центробанк все же пойдет на очередной раунд смягчения монетарной политики. Неудивительно, что после таких слов рынок захлестнули продажи евро. Опубликованные в пятницу данные по торговому балансу Германии добавили масла в огонь. Показатель продемонстрировал снижение второй месяца подряд. При этом было зафиксировано довольно внушительное падение экспорта (-1,8% против прогноза роста на 1,0%). В целом, это можно воспринимать как подтверждение негативного влияния дорогого евро на экономику локомотива еврозоны.
GBP/USD очень близко подобралась к сопротивлению 1,70, пройти которое оказалось непросто. Во-первых, в этом районе размещено большое число опционов, которые продавцы, естественно, активно защищали. Во-вторых, у пары, по сути, не было должных катализаторов для прорыва этого барьера. Хотя отдельные отчеты продолжают свидетельствовать о стабильности роста экономики Великобритании. В частности, очередной повод для оптимизма дали данные по деловой активности в сфере услуг. Показатель вырос до 58,7 от 57,6 в марте. Банк Англии, как и предполагалось, на майском заседании не стал вносить изменений в монетарную политику. МРС никак не прокомментировал принятое решение, что немного разочаровало фунт. Дополнительное давление на британскую валюту оказали и данные по промышленному производству. В марте показатель снизился на 0,1% после февральского роста на 0,8%. В годовом соотношении показатель не дотянул до прогноза 2,4%, составив 2,3%.
USD/JPY демонстрировала довольно сдержанную динамику, удерживаясь в течение недели в пределах диапазона 101,40 – 102,00. В начале недели давление на пару оказала довольно слабая статистика из Китая (индекс деловой активности в апреле снизился до 48,1), а также бегство из рискованных активов на фоне ситуации на Украине. Кроме того, в первой половине недели было отмечено практически повсеместное ослабление доллара, что также внесло свою лепту. Опубликованные данные по экономике США оказались смешанными. Индекс деловой активности в сфере услуг вышел на уровне 55,2 против прогноза 54,1. Лучше ожиданий оказался и еженедельный отчет по обращениям за пособием по безработице (319 000 против прогноза 325 000). Однако, данные по торговому балансу разочаровали. Дефицит хоть и сократился, но меньше, чем ожидалось (40,38 млрд долларов против прогноза 40,1). Достаточно сдержанной в своих комментариях была и Джанет Йеллен. Более того, глава ФРС практически подтвердила, что пока точные сроки начала повышения ставок неизвестны. Она заявила о том, что ФРС должна действовать в направлении поддержания экономического роста, поскольку показатели инфляции и безработицы все же не достигли целевых уровней.
Прогноз на неделю 12 – 16 мая
Расстановка сил основных Центробанков стала более-менее ясна. ФРС США, скорее всего, не станет повышать ставку даже через 6 месяцев после полного выхода из программы количественного смягчения. А вот Банк Англии может сделать это раньше заявленного второго квартала 2015 года. Банк Японии пока не настроен на дополнительное стимулирование, хотя мы все же подобный исход полностью не исключаем: возможно, что давление, которое окажет на экономику страны повышенный налог с продаж, все же вынудит регулятора пересмотреть свою позицию. Со стороны ЕЦБ рынок теперь будет ждать смягчения монетарной политики. Теперь все экономические отчеты могут оцениваться сквозь призму указанных ожиданий.
USD/JPY
На предстоящей неделе ключевым отчетом из Японии станут данные по ВВП за 1 квартал текущего года (14 мая, 23:50 GMT). Конечно, этот показатель еще не учитывает повышение налога, которое состоялось 1 апреля. Поэтому цифры могут оказаться достаточно сильными, что способно оказать иене краткосрочную поддержку. Также из поля зрения не стоит исключать выступление главы Банка Японии, запланированное на 15 мая. До этого красок в экономическую картину Страны Восходящего Солнца добавят данные по торговому балансу (11 мая, 23:50 GMT). В случае позитивных данных стоит ждать движения пары в район уровня 101,30. Однако, довольно большое число отчетов публикуют и США. Во вторник, внимание на данные по розничной торговле. В среду и четверг будут опубликованы данные по инфляции (индекс цен производителей и индекс потребительских цен). В пятницу ждем данных из сектора недвижимости по числу выданных разрешений на строительство и числу начатых строительств. Запланированное на вторую половину недели выступление Джанет Йеллен, скорее всего, особого влияния на рынок не окажет, особенно, если глава ФРС не скажет ничего нового. А вот умеренно позитивная статистика из США все же сможет поддержать доллар и в этом случае пара протестирует сопротивление 102,00 с дальнейшей целью на уровне 102,70 в случае его прорыва.
EUR/USD
Интересной неделя будет и для общеевропейской валюты. Во вторник выйдут данные по индексу настроений в деловой среде института ZEW Германии. Снижение показателя может вызвать разочарование рынка, поскольку отразит ухудшение настроений бизнес-сообщества страны. Не менее интересным может оказаться и отчет по темпам роста экономики в 1 квартале Германии и Е-18. Релиз данных намечен на 15 мая. Любые признаки снижения ВВП способны вызвать более активные распродажи евро, поскольку это станет еще одним сигналом к тому, что ЕЦБ и в самом деле может провести смягчение монетарной политики уже на июньском заседании. Поэтому не исключено падение пары в район уровня 1,3720 с дальнейшей целью на 1,3680. Данные по индексу потребительских цен в Германии, публикуемые в среду, скорее всего, влияния на динамику пары не окажут, поскольку это будет уже окончательное чтение показателя за апрель. Реакции стоит ждать только в случае отклонения цифр от предварительного значения.
GBP/USD
Для британской валюты наиболее интересной в плане макроэкономической статистики станет среда. До этого и после значимых отчетов Великобритания не публикует. 14 мая выйдут данные по рынку труда страны. Ожидается небольшое снижение уровня безработицы и, если показатель оправдает прогнозы, это станет еще одним сигналом о восстановлении экономики страны. Но ключевым отчетом недели, скорее всего, станет ежеквартальный отчет по инфляции. Повышение прогнозов по темпам роста экономики и индекса потребительских цен могут вернуть спрос на пару, поскольку это станет очередным сигналом к тому, что Банк Англии все же может пойти на начало ужесточения монетарной политики уже к концу текущего года. В этом случае котировки пары способны вернуться к сопротивлению 1,70 и, в случае его прорыва нацелиться на подъем к уровню 1,7041 (максимум от 5 августа 2009 года). В начале недели движения пары, скорее всего, будут подвержены влиянию внешних факторов.
Что понедельник нам готовит
9 мая в украинском городе Мариуполь была проведена антитеррористическая операция, в ходе которой пострадали мирные граждане. Все это еще сильнее накаляет ситуацию. Поэтому не исключено, что после выходных рынок попытается избавиться от рискованных активов.
С точки зрения макроэкономической статистики ничего особо интересного к публикации не запланировано. Единственное, что заслуживает внимания – данные по торговому балансу Японии, которые будут опубликованы 11 мая в 23:50 GMT или в 3:50 МСК 12 мая). Сокращение отрицательного сальдо может оказать иене краткосрочную поддержку. Вечером будет опубликован отчет по состоянию бюджета США. Если он, как и прогнозируется, выйдет из дефицита доллар может немного восстановить потери.
Дата экон. новостей:
Sun, 2014-05-11 - Fri, 2014-05-16
2014-5-10 14:21
