Истекшую неделю валюты завершили с довольно скромными результатами, несмотря на то, что было опубликовано довольно большое число отчетов. При этом стоит отметить, что и европейские валюты, и иена смогли немного укрепиться по отношению к доллару.
Евро вырос на символические 0,14%, фунт подорожал на 0,08%, иена укрепилась на 0,19%.
EUR/USD в течение недели не вырвался за пределы 70-пунктного диапазона (1,3784 – 1,3854). Поначалу у пары просто не было катализаторов. В дальнейшем, евро оказался под влиянием двух противоречивых факторов. С одной стороны, макроэкономические отчеты принесли хорошие новости (не считая индекса деловой активности Франции). Данные по деловой активности Германии и еврозоны продемонстрировали рост (до 54,2 и 53,3, соответственно). Позитивную динамику мы наблюдали и в исследовании IFO. Индекс экономических ожиданий в Германии достиг 111,2 против прогноза 110,5. Все это позволяет говорить о том, что не так уж сильно текущий курс евро сказывается на состоянии экономики и, следовательно, вероятность того, что ЕЦБ на ближайшем заседании рассмотрит возможность внесения изменений в монетарную политику, довольно низкая. С другой, представители европейского регулятора уже неоднократно высказывались на тему дорогого евро. Поэтому дальнейшее укрепление общеевропейской валюты может спровоцировать вмешательство Центробанка, что и сдерживает спрос.
GBP/USD в течение недели отметила максимум на уровне 1,6838, но закрепиться на достигнутом не смогла, даже на фоне более сильных, чем ожидалось, данных по розничным продажам. Показатель в марте продемонстрировал рост на 0,1% м/м, 4,2% г/г против прогноза -0,4% м/м,3,8% г/г. Таким образом, британская экономика снова подает сигналы о продолжающемся восстановлении, что вполне подтверждает прогноз Центра экономических и бизнес-исследований, о том, что которые показали, что темпы роста экономики в текущем году составят 3,1% (максимум с 2007 года). Поэтому не исключено, что Банк Англии перейдет к ужесточению монетарной политики даже раньше, чем этого от него ждут. Пока же, протокол мартовского заседания МРС не принес ничего нового. Неизменную монетарную политику сохранили единогласно. Но в целом он оказался более оптимистичным.
USD/JPY в первой половине неделе протестировала сопротивление 102,70, но пока этот уровень остается достаточно сильным сопротивлением. То, что котировки так и не смогли развить восходящее движение, отчасти обусловлено противоречивостью поступившей макроэкономической статистики. Начнем с Японии. Сальдо торгового баланса снова оказалось отрицательным на фоне сильного сокращения экспорта и резкого роста импорта. Таким образом, не исключен очередной этап стимулирования, тем более, что пока еще не в полном объеме проявились последствия от повышения налога. Не на пользу иене пошли пятничные данные по индексу потребительских цен. Показатель вырос до 1,6% от 1,5% месяцем ранее, что подтвердило правильность позиции правительства. Не принесли однозначного оптимизма паре и данные из США. Продажи на вторичном рынке жилья выросли, в то время как продажи новых домов, напротив, снизились. Заказы на товары длительного пользования превысили прогноз (2,6% против ожиданий 2,0%), но позитив был нивелирован более слабым еженедельным отчетом по числу первичных обращений за пособием по безработице (329 000 против 310 000 по прогнозам). Восстановиться паре от минимума на 101,95 в конце недели помог отчет по потребительскому доверию от Университета Мичигана, который также превысил прогноз (84,1 против 83,0).
Прогноз на неделю 28 апреля – 2 мая
Состояние американской экономики пока вызывает больше вопросов, чем дает ответов о возможных сроках начала ужесточения монетарной политики Федрезервом. Поэтому по-прежнему ключевое внимание стоит обращать на публикуемые отчеты и комментарии представителей ФРС (в том числе и выступление Джанет Йеллен, запланированное на 1 мая). Тем более, что на предстоящей неделе состоится очередное заседание FOMC. Пока мы еще ждем продолжения выхода из программы количественного смягчения прежними темпами, что может оказать доллару умеренную поддержку. Но, в то же время, недостаточно агрессивные комментарии способны будут нивелировать это влияние, а, возможно, и разочаровать.
USD/JPY
Япония на предстоящей неделе публикует довольно большое число отчетов. Не вызывает сомнений, что основное внимание привлечет решение по монетарной политике, 30 апреля. Первый месяц после повышения налога подходит к концу и, возможно, регулятор немного изменит риторику, отмечая необходимость дальнейшего стимулирования, что может спровоцировать ослабление иены и возврат пары к сопротивлению 102,70 с дальнейшей целью на 103,40. Также будут опубликованы данные по розничным продажам за март. Возможен довольно резкий рост показателя, поскольку население в преддверии повышения налога спешило совершить необходимые покупки. Кроме того, внимание стоит обратить на данные по деловой активности в промышленном секторе и отчет по промышленному производству. Недостаточно сильные показатели станут очередным поводом для Банка Японии задуматься о дополнительном стимулировании. Немало отчетов публикуют на грядущей неделе и США. Помимо решения ФРС по монетарной политике, внимание рынка привлекут данные по темпам роста экономики США в 1 квартале (30 апреля). Признаки замедления темпов роста экономики способны оказать на доллар давление, поскольку это отодвинет повышение ставки на неопределенный срок (и в этом случае USD/JPY с легкостью может вернуться к поддержке 102,00). Также существенное влияние на пару может оказать отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе. Но поддержку доллар получит только в том случае, если цифры превысят прогноз на уровне 207 000.
EUR/USD
Еврозона в количестве макроотчетов, запланированных к публикации на предстоящую неделю немного отстает от США, но все же и тут есть на что обратить внимание. Во вторник, 29 апреля, будут опубликованы предварительные данные по индексу потребительских цен в Германии. Если показатель продолжит падение, евро может оказаться под давлением, нацеливаясь на прорыв поддержки 1,38, поскольку это будет еще одним сигналом к тому, что ЕЦБ, возможно, придется задуматься о вмешательстве. В среду Германия опубликует данные по розничным продажам и рынку труда, а еврозона данные по инфляции. Умеренно негативная статистика также будет подталкивать валюту вниз, хотя не исключено, что в преддверии американской статистики, движения будут достаточно сдержанными. Окончательные данные по деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности в пятницу особого впечатления, скорее всего, не произведут, если только не продемонстрируют сильного отклонения от прогнозов.
GBP/USD
Немало интересного опубликует и Великобритания. 29 апреля выйдет отчет по темпам роста экономики в 1 квартале текущего года. Рост показателя сможет поддержать фунт (ведь это в очередной раз даст основания ждать более скорого начала ужесточения монетарной политики) и спровоцировать тестирование сопротивления 1,6840/1,6850 с целью на 1,69 в случае его прорыва. Помимо этого 1 и 2 мая будут опубликованы данные по деловой активности за апрель в секторе обрабатывающей промышленности и строительстве. Пока показатели удерживаются в зоне роста, но в промышленности он снижается уже 4 месяца, и 2 месяца падения наблюдается в строительном секторе. Негативная динамика показателей может оказать на британскую валюту краткосрочное давление. В остальном пара будет оставаться под влиянием внешних факторов.
Что понедельник нам готовит
В понедельник большого числа значимых отчетов к публикации не запланировано. Поэтому валюты могут вести себя достаточно сдержанно в ожидании более интересной статистики. США в первый рабочих день недели опубликуют данные по незавершенным сделкам по продажам жилья. В последнее время рынок недвижимости подавал противоречивые сигналы. Если отчет даст повод для разочарования, доллар может понести незначительные потери.
Для общеевропейской валюты интересны будут выступления представителей ЕЦБ (Констанцио, Керре, Прата). Возможно, что их риторика прольет свет на настрой, царящий в Совете управляющих в отношении монетарной политики. Высказывания в том же ключе, что и более ранние заявления Марио Драги о том, что дорогая валюта несет угрозу для экономики региона, могут оказать давление на евро.
Дата экон. новостей:
Sun, 2014-04-27 - Fri, 2014-05-02
2014-4-26 12:50
