Реальный показатель существенно уменьшился по сравнению с изначальным планом (2.5% или 60 млрд грн). Доходы превзошли ожидания правительства на 16%, в основном благодаря росту сборов НДС (преимущественно импортного) и НДФЛ (в результате повышения зарплат), а также от неналоговых поступлений (включая более 30 млрд грн конфискованных средств соратников Януковича). Расходы превысили плановые показатели на 12% вследствие увеличения издержек на медицину, образование и суды. Поскольку эмиссия ОВГЗ для
Реальный показатель существенно уменьшился по сравнению с изначальным планом (2.5% или 60 млрд грн). Доходы превзошли ожидания правительства на 16%, в основном благодаря росту сборов НДС (преимущественно импортного) и НДФЛ (в результате повышения зарплат), а также от неналоговых поступлений (включая более 30 млрд грн конфискованных средств соратников Януковича). Расходы превысили плановые показатели на 12% вследствие увеличения издержек на медицину, образование и суды. Поскольку эмиссия ОВГЗ для докапитализации государственных банков за период составила 71 млрд грн, широкий дефицит достиг 3.9% от ВВП, по сравнению с 8.8% в прошлом году.
Комментарий ИК Adamant Capital: Данное сокращение дефицита оказалось для нас сюрпризом, учитывая, что согласно прогнозам Госказначейства расходы в 4кв17 должны были превысить доходы на 147 млрд грн (на 75% больше фактического показателя). Добиться более сбалансированного бюджета за последние три месяца года удалось как благодаря большим сборам налогов (НДС – частично в результате девальвации, и НДФЛ – в связи с продолжающимся ростом заработной платы) так и в следствие сокращения финансирования большинства статей (особенно образования и строительства дорог). Хотя итоговая цифра, несомненно, является положительно новостью (умеренный дефицит необходим для сокращения уровня долга по отношению к ВВП), мы несколько озадачены реальной причиной столь сдержанной фискальной политики, учитывая, что достигнутый результат оказался гораздо ниже целевого уровня МВФ (3.1% от ВВП), даже без учета поступлений от спец-конфискации. ru.cbonds.info
2018-2-6 11:45