«Национальное Рейтинговое Агентство» 28 апреля подтвердило рейтинг кредитоспособности ОАО АФК «Система» на уровне «AА+» по национальной шкале, отозвав присвоенный ранее негативный прогноз, сообщается в пресс-релизе агентства. Подтверждение текущего уровня рейтинга Компании обусловлено сохраняющимися, в том числе по итогам 2014 года, достаточным уровнем финансовой устойчивости, стабильно умеренным уровнем долговой нагрузки, комфортным уровнем ликвидности и наличием диверсифицированного портфеля
«Национальное Рейтинговое Агентство» 28 апреля подтвердило рейтинг кредитоспособности ОАО АФК «Система» на уровне «AА+» по национальной шкале, отозвав присвоенный ранее негативный прогноз, сообщается в пресс-релизе агентства.
Подтверждение текущего уровня рейтинга Компании обусловлено сохраняющимися, в том числе по итогам 2014 года, достаточным уровнем финансовой устойчивости, стабильно умеренным уровнем долговой нагрузки, комфортным уровнем ликвидности и наличием диверсифицированного портфеля активов, способного генерировать стабильный денежный поток даже в сложных макроэкономических условиях и без учета АНК «Башнефть», одного из ключевых активов и источников выручки АФК «Система», за счет хороших результатов других операционных компаний. Агентство также отмечает, что после выхода из состава холдинга АНК «Башнефть», его основным активом является компания МТС, обладающая стабильно высоким кредитным качеством и способностью выплачивать достаточные дивиденды материнской компании.
Негативный прогноз изменения рейтинга отзывается в связи с урегулированием разбирательств по делу АНК «Башнефти: все судебные процессы по искам к АФК «Система» закрыты, акции «Башнефти» переданы в собственность Российской Федерации, АФК «Система», выиграла иск к ООО «Урал-Инвест» о взыскании убытков, подписала мировое соглашение с ООО "Урал-Инвест", в соответствии с которым все права на сумму 41,9 млрд руб. были переданы Компании. Риск предъявления дополнительных финансовых претензий Компании в среднесрочной перспективе сохраняется, однако Агентство оценивает его как невысокий. Агентство также полагает, что объем дивидендных поступлений от МТС и развивающихся активов будет достаточным для финансирования деятельности и облуживания долга корпоративного центра.
Основной особенностью представленной АФК «Система» консолидированной финансовой отчетности по GAAP за 2014 год является деконсолидация АНК «Башнефть», в связи с чем операции АНК «Башнефть» учитываются в отчетности Группы как прекращенная деятельность и исключены из консолидированных результатов АФК «Система» за 2014 и 2013 гг.
По итогам 2014 года консолидированная выручка АФК «Система», несмотря на сложную макроэкономическую ситуацию, в годовом сопоставлении в рублях увеличилась на 7,2% до 631,9 млрд. руб. ($16,6 млрд.) благодаря значительному вкладу со стороны всех портфельных компаний Группы. 10 из 13 основных портфельных активов АФК «Система» продемонстрировали рост выручки по итогам прошедшего года. Наибольший положительный эффект на консолидированную выручку оказали рост выручки МТС, «Детского мира», а также консолидация «ЛесИнвеста» (лесопромышленного холдинга с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины) в 4 квартале 2014г. Скорректированный показатель OIBDA АФК «Система» в 2014 году снизился на 6,9% в годовом сопоставлении до 165,2 млрд. руб. ($4,4млрд.), преимущественно в результате единовременного начисления резервов в МТС Банке, большая часть которых пришлась на портфель кредитов физическим лицам. 11 из 13 портфельных компаний Группы показали прибыль по скорректированной OIBDA, рентабельность по скорректированной OIBDA составила 26,1%. Скорректированная консолидированная чистая прибыль в доле АФК «Система» в 2014 году сократилась на 14,5% до 44,2 млрд. руб. ($1,2 млрд.) по сравнению с предыдущим периодом, в основном за счет убытка от курсовых разниц (21,1 млрд руб. или $548,6 млн). 9 из 13 крупнейших дочерних компаний АФК «Система» показали чистую прибыль в отчетном году. Консолидированная чистая прибыль Группы включает в себя долю АФК «Система» в чистой прибыли «Башнефти» за период владения: $1,2 млрд в 2014 году и $1,1 млрд в 2013 году.
Долговая нагрузка АФК «Система», несмотря на рост (+18,8% квартал-к-кварталу до 464,9 млрд. руб.), на конец 2014 года оценивается как весьма умеренная, коэффициенты покрытия долга находятся на комфортных уровнях (Чистый Долг/скорр.OIBDA 1,7х). Структура долга остается благоприятной - долгосрочная часть долга составляет около 80% в его совокупном объеме. При этом краткосрочная часть долга на 75% покрывается денежной позицией на 31.12.2014. Валютная структура обязательств изменилась незначительно, доля рублевых обязательств в структуре консолидированного кредитного портфеля на конец 2014 года составила 59%. АФК «Система» имеет продолжительную положительную публичную кредитную историю, всегда своевременно и в полном объеме обслуживает свои долговые обязательства. Риски рефинансирования, по-прежнему, оцениваются как незначительные. ru.cbonds.info
2015-4-29 15:32
