Агентство Moody's опубликовало специальный отчет по российскому рынку ипотечного кредитования. Moody's полагает, что высокий уровень закредитованности российского населения не окажет влияния на текущие сделки секьюритизации ипотечных кредитов, поскольку в этих сделках применялись консервативные условия кредитования и низкий коэффициент долг/доход. Однако, в случае значительного снижения темпов роста экономики, мы ожидаем роста неплатежей. Несмотря на рыночные колебания и девальвацию рубля, в 20

Агентство Moody's опубликовало специальный отчет по российскому рынку ипотечного кредитования. Moody's полагает, что высокий уровень закредитованности российского населения не окажет влияния на текущие сделки секьюритизации ипотечных кредитов, поскольку в этих сделках применялись консервативные условия кредитования и низкий коэффициент долг/доход. Однако, в случае значительного снижения темпов роста экономики, мы ожидаем роста неплатежей.

Несмотря на рыночные колебания и девальвацию рубля, в 2014 году объем выдаваемых ипотечных кредитов продолжил свой рост. Тем не менее, ипотечный долг в России остается на низком уровне по сравнению с другими странами. Совокупный объем ипотечных кредитов на конец 3 квартала 2014 года в России составлял 4,0% от ВВП, в то время как в таких странах, как Болгария, Чешская Республика и Польша, которые также имеют относительно молодой рынок ипотечного кредитования, ипотечный долг к ВВП составляет соответственно 8,8%, 14,5% и 20,7%.

Вызывает озабоченность тот факт, что темпы роста потребительского кредитования за последние годы значительно опережали темпы роста располагаемых доходов, лишь слегка замедлившись в 2013 и 2014 годах.

Как и Россия, Болгария, Чешская Республика и Польша прошли через похожий процесс развития внутренних кредитных рынков с нуля: на раннем этапе отмечается стремительный рост, который со временем значительно замедляется. Учитывая сложившиеся экономические условия, ужесточение требований Банка России к формированию резервов и повышение требований к заемщикам, мы ожидаем продолжения снижения темпов роста потребительского кредитования до более адекватных уровней.

Рост стоимости жизни будет иметь негативное влияние на способность заемщиков погашать кредиты. Увеличившаяся инфляция и ослабший рубль негативно отразятся на доступности кредитов для заемщиков. Спад в экономике и повышение уровня безработицы приведут к росту дефолтов в сделках секюритизации, особенно если уровень безработицы повысится среди ипотечных заемщиков. ru.cbonds.info

2015-1-23 17:09