«Альфа-Банк»: Дно достигнуто; восстановление будет медленным
Хотя объем розничной торговли продолжил снижение (-9,4% г/г в 2К15), падение безработицы с пика 5,9% в марте до 5,4% в июне говорит о том, что потребление, судя по всему, достигло дна в 2К15. Продолжающееся снижение розничного кредитования пока также оказывает давление на розничную торговлю. Однако продовольственная дефляция, начавшаяся в июне, вероятно, поддержит ее тренд в 3К15. В то же время вызывает опасения продолжившаяся в июне долларизация депозитов, а также то, что из $20 млрд чистого от ru.cbonds.info »