Государственные казначейские облигации проявили неопределенность в течение большей части торговой сессии в среду, однако в последний час произошел значительный спад. Сначала цены на облигации находились близко к стабильности, но затем резко упали, что вызвало рост доходности эталонной десятилетней ноты, которая обратно пропорциональна ее цене, на 10,9 базисных пункта до 4,494 процента.

Это стало самым высоким уровнем закрытия с конца мая, фактически сводя на нет скромные уменьшения, зафиксированные за последние две сессии.

Продажа в конце сессии была вызвана тем, что Федеральная резервная система объявила о своем ожидаемом решении снизить процентную ставку на четверть пункта, однако также указала на меньшее количество будущих снижений ставок по сравнению с предыдущими прогнозами. ФРС установила новый целевой диапазон по ставке федеральных фондов на уровне 4,25-4,50 процента, что соответствует снижению ставки начале ноября.

Кроме того, центральный банк охарактеризовал текущий экономический прогноз как "неопределенный", уравновешивая риски на обоих уровнях своего двойного мандата. Так как снижение ставки было в основном ожидаемым, внимание переключилось на последние экономические прогнозы представителей ФРС, прогнозирующие меньшее количество снижений ставок в следующем году, чем ожидалось ранее.

Последние прогнозы предполагают, что процентные ставки достигнут уровня от 3,75 до 4,0 процентов к концу 2025 года, по сравнению с ранее оцененным диапазоном от 3,25 до 3,50 процентов в сентябре. Предполагая снижение ставки ФРС на четверть пункта, прогнозы теперь указывают только на два снижения ставок в следующем году, а не на четыре, прогнозировавшихся изначально.

Такой пересмотр прогноза вызван ожиданиями представителей ФРС относительно более высокой, чем предполагалось, инфляции в 2025 году, с прогнозируемым ростом потребительских цен на уровне 2,5 процента по сравнению с сентябрьским прогнозом в 2,1 процента. На пресс-конференции после заседания председатель ФРС Джером Пауэлл подчеркнул необходимость дальнейшего прогресса в борьбе с инфляцией, прежде чем можно будет рассмотреть возможность дополнительных снижений ставок, отмечая недавнее застой в годовом росте цен.

Интересно, что решение о снижении ставок не было единогласным; президент Федерального резервного банка Кливленда Бет М. Хэммак высказалась за сохранение текущего уровня ставок. Следующее заседание по денежно-кредитной политике ФРС намечено на 28-29 января, при этом FedWatch Tool от CME Group в настоящее время указывает на 90,3 процента вероятности того, что ставки останутся неизменными.

Торги в четверг, возможно, продолжат отражать реакции на объявление ФРС, в то время как участники рынка будут также обращать внимание на отчеты о еженедельных заявках по безработице и продажах существующего жилья.

2024-12-19 00:27