"Газпром нефть" опубликовала результаты за 3К20, которые в целом оказались выше оценок АТОНа и консенсус-прогноза по статьям выручки, EBITDA и чистой прибыли. В 3К "Газпром нефть" смогла снизить капзатраты на 26% кв/кв, что соответствует озвученному ранее прогнозу.
В сочетании с улучшением операционной конъюнктуры это поддержало свободный денежный поток группы, который в 3К оказался положительным, составив 51 млрд руб. В настоящее время, по оценкам АТОНа, "Газпром нефть" торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021 5. 0x, что соответствует среднему уровню по российским аналогам, и с премией 27% к историческому среднему показателю за 2 года. В целом мы считаем результаты 3К20 позитивными, отразившими заметное восстановление кв/кв. В то же время, на наш взгляд, "Газпром нефть" - одна из компаний, на которой значительно скажутся изменения в налогообложении (по нашим о. finam.ru
2020-11-19 20:30