Поддержку финпоказателям "Газпром нефти" в 4 квартале оказали восстановление цен на нефть, а также положительная курсовая переоценка. В целом за 2020 год "Газпром нефть" отразила снижение по основным показателям, но это было ожидаемо с учетом тяжелой макроэкономической ситуации в 1-м полугодии.
Мы считаем, что компания в целом завершила 2020 год с достойным результатом, сохранив финансовый результат положительным, удержав рентабельность выше 20% по EBITDA, а долговую нагрузку приемлемой - 1,32х (чистый долг/EBITDA). Что касается дивидендных выплат, то "Газпром нефть" отдает 50% чистой прибыли по МСФО, соответственно, ориентируемся на 12,5 руб. /акцию в целом за 2020 г. (с учетом промежуточных выплат), что дает доходность 3,6%. Мы умеренно позитивно оцениваем результаты компании, полагая, что в этом году поддержку окажет рост цен на нефть и восстановление спроса на энергоносители. . finam.ru
2021-2-19 12:10