Данные чистой прибыли компании оказались существенно лучше нашего консенсуса, составив для скорректированного показателя 18,1 млрд руб. Ключевую сыграла в данном случае оптимизация издержек. На результат повлияло сокращение CAPEX до 8,8 млрд рублей (33% EBITDA) против 10,6 млрд рублей (50% EBITDA) годом ранее.
При этом прирост выручки отражает то, что статистика компании часто с запаздыванием отыгрывает улучшение рыночной конъюнктуры. После выхода данных за 3 квартал, прогнозы выручки на 2020 год, полученные на основе тренда и сезонности и с учетом улучшения конъюнктуры находятся на 15% ниже среднерыночных. ФосАгро направит 82% FCF за 3 квартал на выплаты акционерам. Это 123 рубля на акцию. Уровень выплат превышает ориентир, обозначенный дивидендной политикой компании: при соотношении чистого долга к EBITDA выше 1,5х ФосАгро обещала распределять между акционерами менее 50% FCF. . finam.ru
2020-11-9 16:00