"Мы считаем, что текущее "перемирие" между ястребами и голубями будет отражено в голубином тоне заявлений главы ЕЦБ Драги на пресс-конференции после заседания.

Впрочем, мы считаем, что под конец лета дебаты о будущем программы QE будут неизбежными. Мы ожидаем, что мартовское заседание ЕЦБ не будет большим событием для евро. Драги получил дополнительное время, когда продлил программу QE на год в декабре прошлого года, и он намерен использовать это. Данные по еврозоне продолжают улучшаться, а общий уровень инфляции достиг 2%. Тем не менее, базовая инфляция остается ниже 1%. Кроме того, ожидается, что общая инфляция будет снижаться в конце этого года, так как эффект от более высоких цен на нефть затухает. Драги знает, что он столкнется с проблемами в конце года, когда рынки будут искать ответы на вопросы о будущем программы QE, но сейчас слишком рано думать об этом. Соответственно, мы считаем, что мартовское заседание ЕЦБ почти не отразится на курсе евро. На данный момент динамика доллара и европейская политика являются основными движущими силами для евро. ФРС США является ключевым драйвером для доллара, но мы ожидаем, что бюджетная политика станет более важной темой в начале лета. Французские выборы оказывают давление на евро, и мы ожидаем, что такая обстановка будет сохранятся. Даже если Ле Пен имеет очень небольшой шанс на победу, обеспокоенность рынка может усилится ближе к выборам, так как ее победа в конечном счете может разрушить еврозону. Если предположить, что не будет никаких сюрпризов от европейских выборов, евро должен постепенно укрепляться, особенно против иены, так как рынок начнет учитывать в ценах завершение программы QE", - заявили эксперты.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

2017-3-9 23:19