По мнению Сони Мескин, американского экономиста в Standard Chartered, цель ФРС США состоит в том, чтобы поддержать текущую экономическую экспансию, и ее ключевой дилеммой является то, что у нее есть ограниченный набор инструментов для этого.
"Инструментарий политики ФРС в настоящее время настроен на то, чтобы справиться с небольшим или умеренным шоком роста, но не серьезным. Это усиливает аргументы в пользу упреждающих сокращений. Наш базовый сценарий не вписывается в тотальную торговую войну. Тем не менее, угроза дальнейших тарифов, вероятно, повлияет на деловые настроения и принятие решений, и политики ФРС выразили обеспокоенность по поводу влияния торговой напряженности на более широкие экономические условия. Мы полагаем, что для того, чтобы ФРС воздержалась от ряда сокращений целевого диапазона федеральных фондов (FFTR) в этом году, потребуется следующее: (1) никаких дальнейших тарифов на импорт из Китая и никаких тарифов для Мексики или ЕС; (2) никакого ощутимого ухудшения показателей занятости и доверия и (3) никакого значительного ужесточения финансовых условий. Эти условия казались более легкими для выполнения несколько месяцев назад, чем сейчас. Они не являются полностью независимыми, но они могут происходить отдельно. ФРС выразила готовность действовать, если существует ощутимый риск снижения. С ее точки зрения, такие риски еще не возникли, но вероятность одного или нескольких из них возросла. Если данные и финансовые условия не ухудшатся отсюда, но торговые угрозы останутся повышенными, ФРС может ограничиться одним или двумя упреждающими сокращениями ставкам, схожими со "страховкой" Банка Англии в 2016 году после референдума по Брекзиту".
Информационно-аналитический отдел TeleTrade
. teletrade.ru2019-6-6 21:40