На прошлой неделе TCS Group опубликовала сильные результаты по МСФО за 4 квартал 2018 года, обогнав прогнозы рынка по всем направлениям бизнеса. Менеджмент представил воодушевляющий прогноз на 2019, который предполагает рост чистой прибыли не менее чем на 30% - до 35 млрд рублей и рост кредитного портфеля на 40%.

Оба целевых показателя намного превышают ожидания рынка, но мы считаем их реалистичными, поскольку клиентская база банка стремительно растет. Мы учли последние результаты и улучшили наши финансовые прогнозы на 2019 и далее. В связи с этим мы повышаем нашу целевую цену до $29/GDR (с $22. 3, исходя из курса 67 руб. за доллар). В настоящее время TCS Group торгуется с мультипликатором P/E 2019П 6. 1x и P/BV 2019П 3. 4x, которые выглядят привлекательными, учитывая высокие темпы роста ROE и EPS - самые сильные не только в финансовом секторе, но и на всем российском рынке акций. . finam.ru

2019-3-18 17:20