TCS (TCS LI: на уровне рынка; РЦ $55,5) завтра представит финансовые результаты за 2К21 по МСФО. Мы ожидаем, что банк продолжит демонстрировать отличную динамику финансовых показателей в 2К при росте прибыли на 44% г/г и ROAE на уровне 42%.

На наш взгляд, поддержку этому окажет продолжающийся рост кредитования и транзакционной активности, а также очень сильный рост брокерского бизнеса, тогда как сильное качество кредитов нейтрализует инвестиции в привлечение новых клиентов. Тем не менее мы не ожидаем, что цифры станут большим сюрпризом для рынка, опередив консенсус-прогноз аналитиков, собранный TCS, всего на 1%. В то же время, учитывая, что рост чистого кредитного портфеля оказался на уровне нижней границы прогнозного диапазона на 2021П (30%+) уже в 1П21, тогда как стоимость риска оказалась гораздо ниже ожиданий на 2021П на уровне 7-8%, мы не исключаем соответствующих повышений в прогнозе менеджмента. . finam.ru

2021-8-25 15:45