Я ожидаю, что ЦБ сохранит ключевую ставку в октябре на уровне 8,5% годовых. Это обусловлено как внутренними, так и внешними причинами. Ранее ЦБ неоднократно заявлял о готовности к смягчению денежно-кредитной политики при снижении инфляции.
Это условие выполнено, и ключевая ставка пошла вниз. Однако одного лишь замедления инфляции, по моему мнению, недостаточно. На рынке ситуация с ликвидностью нормальная. Банки не требуют прямо сейчас и побольше "дешевых" денег от ЦБ. Ставки по новым депозитам у госбанков ниже 5,7%. Проблем с привлечением средств не наблюдается. Доходность однодневного свопа рубль/доллар около 6,5% годовых. Доходность госбумаг - 7,3-8%. Снижение ключевой на ближайшем заседании Банка России на 0,25-0,50 п. п. , на мой взгляд, краткосрочно не повлияет на рынок, однако может осложнить смягчение политики в будущем. ФРС под руководством Джанет Йеллен еще до ее ухода, скорее всего, поднимет ставку на 0,25-0,50 п. . finam.ru
2017-10-26 10:50