Аналитик компании Raymond James Фрэнк Лоутан (Frank Louthan) повысил рейтинг акций AT&T (T) до уровня “Outperform” с “Market perform”. По его оценкам, целевая стоимость акций T составляет $34/акцию, предполагая потенциал роста в 12.
3% в течение следующих 12 месяцев.
"Перспективы положительного роста прибыли в сочетании с сильным уменьшением долговой нагрузки, вероятно, приведут к тому, что акции будут лучше рынка", - написал Лутан в отчете для клиентов. "AT&T торгуется с дисконтом к Verizon по EPS и FCF в ~3. 5х, а также дивидендной доходностью на 250 б. п. выше. Мы полагаем, что сочетание положительного роста прибыли и снижение долговой нагрузки в течение года вернет инвесторов в AT&T".
Акции AT&T упали более чем на 18% за последние 12 месяцев. Акции Verizon, тем временем, подорожали примерно на 20%.
Акции AT&T находились под давлением, поскольку компания столкнулась с юридическими трудностями, закрывая сделку покупки Time Warner стоимостью в $85. 4 млрд.
Компания также боролась замедлением роста клиентской базы. В четвертом квартале компания добавила 134 000 телефонных абонентов, которые оплачивают ежемесячный счет, что значительно ниже оценок. Показатель оттока абонентов AT&T вырос до 1% в прошлом квартале с 0. 89% годом ранее.
Потоковый сервис AT&T, DirecTV Now, потеряла 267 000 подписчиков в четвертом квартале, что больше, чем ожидалось. Компания заявила, что снижение произошло в основном из-за людей, отказывающихся от сервиса после того, как закончились их льготные предложения.
По словам Лутана, в будущем прибыль от DirecTV Now должна увеличиться: "Во-первых, рентабельность DIRECTVNOW должна увеличиться, поскольку затраты устранены. Во-вторых, продукт теперь менее привлекателен для более широкой аудитории с ограниченным контентом. Хотя текущие пользователи могут сохранить пакет из 105 каналов, привлечь новых клиентов может быть сложнее. Мы ожидаем, что AT&T компенсирует это за счет более полной линейки каналов из своего предложения DTV OTT и своего улучшенного потокового сервиса (вероятно, на базе HBO GO), - оба ожидаются позже в 2019 году. "
Он также отметил, что AT&T может превзойти более широкий телекоммуникационный сектор в этом году, так как его оценка прибыли на акцию на 2019 год подразумевает рост на 18% с текущих уровней.
На текущий момент акции AT&T (T) котируются по $30. 41 (+0. 41%).
Информационно-аналитический отдел TeleTrade
. teletrade.ru2019-3-15 19:44