"Детский мир" провел ежегодную встречу топ-менеджмента с аналитиками. В целом компания продолжает успешно справляться с проблемной ситуацией на рынке и усилением конкуренции со стороны онлайн-игроков благодаря своим лидерским позициям и не изменила своих стратегических среднесрочных целей.
В то же время, возникающее давление на рентабельность EBITDA (-1 п. п. г/г в 2K21, по нашей оценке) и замедление роста продаж в июне-июле могут стать источником краткосрочных опасений инвесторов (хотя ситуация находится под контролем, как мы считаем). Котировки акций сейчас соответствуют мультипликатору EV/EBITDA 2021П на уровне 7,3x, что на 22% выше исторических уровней. Стагнирующий рынок. . . Рынок сократился на 1% г/г в 2020 г. в денежном выражении и, как ожидается, будет расти на 1% в среднем в год в 2021-24П, по данным lpsos Comcon. По словам менеджмента, из-за демографи. finam.ru
2021-7-20 13:35