Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's сообщила о том, что рейтинги, присвоенные АО «Национальная компания «КазМунайГаз» (КМГ; корпоративный кредитный рейтинг BBB-/Негативный/--, рейтинг по национальной шкале kzAA/--/--) и АО «Разведка Добыча «КазМунайГаз» (РД КМГ; BBB-/Негативный/--) остались неизменными после того, как материнская компания — КМГ, которой принадлежит 63% акций РД КМГ, провела предварительное обсуждение с независимыми директорами РД КМГ возможности приобретения акций компа
Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's сообщила о том, что рейтинги, присвоенные АО «Национальная компания «КазМунайГаз» (КМГ; корпоративный кредитный рейтинг BBB-/Негативный/--, рейтинг по национальной шкале kzAA/--/--) и АО «Разведка Добыча «КазМунайГаз» (РД КМГ; BBB-/Негативный/--) остались неизменными после того, как материнская компания — КМГ, которой принадлежит 63% акций РД КМГ, провела предварительное обсуждение с независимыми директорами РД КМГ возможности приобретения акций компании, находящихся в свободном обращении.
Насколько мы понимаем, данное решение находится на ранней стадии рассмотрения и КМГ не сделала официального предложения о заключении сделки. Если сделка состоится и будет адекватно профинансирована, мы полагаем, что это не окажет влияния на наши текущие рейтинги КМГ и РД КМГ.
Заинтересованность КМГ в приобретении полного пакета акций РД КМГ подкрепляет нашу точку зрения о том, что РД КМГ является «ключевой» дочерней компанией КМГ — государственной вертикально интегрированной нефтяной компании. В соответствии с нашей методологией присвоения рейтингов наши рейтинги РД КМГ приравнены к рейтингу материнской структуры. Наш рейтинг КМГ по-прежнему отражает наши ожидания «чрезвычайно высокой» вероятности предоставления компании своевременной и достаточной экстренной государственной поддержки.
В настоящий момент мы считаем, что возможная сделка не повлияет на оценку характеристик собственной кредитоспособности («b+») КМГ. Несмотря на то, что приобретение акций может увеличить потребности в краткосрочной ликвидности на уровне материнской структуры, согласно нашим прогнозам ситуация с ликвидностью и уровнем долга останется контролируемой. Стоимость сделки, обозначенная КМГ, составляет около 2,8 млрд долл. за все акции, находящиеся в обращении, что может увеличить долг компании (брутто) — по крайней мере на какой-то период. Вместе с тем эти расходы компенсируются доступом материнской компании к значительным денежным средствам на балансе РД КМГ (4,15 млрд долл.) и отсутствие сколько-нибудь существенного долга у дочерней компании по состоянию на 31 марта 2014 г. В настоящее время мы не учитываем эти денежные средства при расчете долга КМГ, поскольку они принадлежат дочерней структуре и у материнской компании нет прямого доступа к ним.
В соответствии с политикой Standard & Poor's только Рейтинговый комитет может определять то или иное рейтинговое действие: изменение кредитного рейтинга, подтверждение или отзыв рейтинга, изменение прогноза по рейтингу или помещение рейтинга в список CreditWatch («рейтинги на пересмотре»). Настоящий комментарий и тема, в нем рассматриваемая, не определяются рейтинговым комитетом и не могут быть интерпретированы как рейтинговое действие (изменение, подтверждение кредитного рейтинга или прогноза по рейтингу). ru.cbonds.info
2014-7-30 14:58